市场及板块走势回顾  
        上周传媒板块指数下跌1.82%，上证综指上涨1.72%，深证成指下跌1.45%，创业板指下跌3.22%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块涨幅前三：宣亚国际（19.19%）、横店影视（9.73%）、中文在线（5.12%）；板块涨幅后三：壹桥股份（-20.65%）、暴风集团（-17.34%）、安妮股份（-16.89%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        本周观点  
        上周传媒板块指数表现平淡，其中我们关注电影板块中次新股【横店影视】（9.73%）、阅读板块超跌【中文在线】（5.12%）、国企混改超跌【华录百纳】（3.35%），都体现成长股超跌后上涨，互金龙头【东方财富】（3.17%）跟随券商板块上涨。区块链板块，【壹桥股份】（-20.65%）、【暴风集团】（-17.34%）、【安妮股份】（-16.89%）出现较大回落，其中壹桥股份、安妮股份上周发布公告称公司区块链技术应用尚处起步阶段，我们一方面前期率先提示区块链主题概念，但又强调纯属概念主题阶段，在政策监管下区块链热情告一段落。  
        游戏板块，我们1月13日发布17年游戏行业点评，提醒关注重点游戏上线时间及表现进行布局，【游族网络】《天使纪元》上线以来iOS畅销榜、安卓华为渠道排名靠前，【掌趣科技】《奇迹MU：觉醒》位列iOS畅销榜第三，【三七互娱】《择天记》上线可期，1月22日八部委将开展游戏执法调查符合我们前期预期监管继续趋严，游族、三七等反馈前期已积极配合监管自查整改，预计不会对当前业绩产生影响。混改方面，关注【华录百纳】后续引进新大股东和改善治理结构等变革。在市场风格蓝筹大票风格未变，创业板弱势情况下，我们建议长期资金寻找成长估值匹配的传媒龙头股。  
        关注领域及个股  
        1）营销板块，持续中长线推荐龙头白马【分众】，我们预计受楼宇广告带动公司17Q4单季营收增速提升至20%左右，18年也将受益新一轮扩屏，营收增速有望高于17年；2）游戏方面，A股龙头推荐【游族】（《天使纪元》iOS安卓华为渠道排名靠前）、关注【完美（1月26日手游《轮回决》内测）、三七（《择天记》上线可期，关注减持进展）、中文传媒（估值低位，游戏出海龙头）、宝通（关注收购细节落地，《倩女》韩国已上线）】新游上线进程、提示【掌趣】《奇迹MU：觉醒》iOS畅销榜第三、以及吃鸡带动网吧流量回暖的【顺网】及受益加速业务的【迅游】；3）内容板块，推荐一月金股【慈文传媒】（《凉生》已确认，未来3-5年储备亮眼），密切关注【华策、新文化、唐德（17年业绩指引2亿-2.5亿元）】等，以及平台类【快乐购】拟围绕芒果TV整合芒果系资产的A股相对稀缺性；4）电影板块，1月前20日同比增速超80%超市场预期，继续基于三年长逻辑推荐【光线】，关注【华谊】（《前任3》累计票房收入18亿），以及【北京文化】，院线关注【万达电影】复牌进展以及行业前三、次新品种【横店影视】；5）阅读板块，重点关注【中文在线】收购过会、收购价格倒挂，同时可根据估值择机考虑布局【新经典、掌阅、思美】；6）互联网金融关注【东方财富】，关注超跌底部【华录（国企混改，超跌定增倒挂）、骅威、浙数】等。  
        行业及公司要闻  
        【当代明诚】收购新英获湖北省发改委、外管局批复同意，新英收购已无行政审批事项；【三七互娱】公开发行可转债申请未获证监会通过；【华录百纳】国资委同意控股股东华录文化协议转让1.43亿股；【唐德影视】2017年归母净利预计2亿-2.5亿元，同比增长11.66%-39.57%；【行业政策】八部委开展网络游戏集中专项整治行动，自1月22日起开始执法检查。（游戏之音）  
        风险提示：文化及资本市场监管风险，并购商誉、创新变现能力不及预期。