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有色金属行业研究报告:东兴证券-有色金属行业周报:钴调整是买入机会,混改升温预示供改新阶段-180122

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2018-01-22 15:24:40
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 林阳
研报出处: 东兴证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 看好
研报大小: 674 KB 分享者: Hid****03 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资观点:
        1、新能源产业链调整就是买入机会
        有色行业投资机会的把握,主要基于中期逻辑展开,短期的调整往往基于市场情绪或者短期扰动因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次钴锂调整属于短期调整,中期逻辑没有改变。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)尤其是钴行业的前景更为看好,以寒锐钴业为代表的龙头公司调整幅度有限,未来几年钴供给有限,需求强劲爆发是大概率事件,钴价格一直保持强势上涨走势,投资者应保持好的持股心态,静待未来几年的需求爆发。投资者担心的估值问题,主要是行业情绪的体现,并不会影响中期走势,在中国目前市场依靠低估值的思路投资有色公司是不现实的,高成长公司往往只能依靠成长维持估值水平,钴公司的低估值往往意味着行情的终结!
        2、重视供给侧改革带来的深远影响。
        上周云南三家上市公司停牌,预示着行业混改步入新阶段,这也是供给侧改革深化的表现。云南是我国有色资源十分丰富的地区,云南铜业的大股东是中铝集团,以中铝集团与云南国资的合作来看,未来资源整合是大概率事件。供给侧改革除了规范生产和环保,更要依托于行业整合,尤其是国企与国企、国企与民营企业的资源整合将会更加多样化和更加深化,中铝作为铝行业的龙头公司,国内资源整合颇具看点,随着上周中铝和宏桥港股的大涨,市场对中铝整合资源的预期又开始升温,后市值得期待!
        3、投资建议:战略建仓电解铝、铜、钴、金
        上周投资组合:金贵银业(40%)下跌7.87%、紫金矿业(30%)下跌2.80%、洛阳钼业(30%)上涨6.02%,组合下跌2.18%,有色指数下跌4.04%,跑赢指数1.86%,下周组合为:  金贵银业(40%)、紫金矿业(30%)、洛阳钼业(30%)。
        4、风险提示
        金属价格下跌风险;上市公司业绩风险。
        

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