上周行情回顾
1 月 19 日,钢材综合价格指数报收 113.65,较上周下降 2.64,跌幅收窄。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】螺纹钢 HRB400(20mm)、高线 HPB300(8.0mm)、普碳中板(20mm)、热轧板卷(20mm)分别报收 4096、4212、4093、4177 元/吨,周环比上涨 46、39、6、3 元/吨,结束之前五周连续下跌;冷轧板卷(20mm)报收4788 元/吨,价格连续 6 周下降,但跌幅收窄。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)钢坯价格止跌回升,1 月 19日报收 3560 元/吨,较上周上涨 10 元/吨。钢材社会库存 933.78 万吨,较上周增加 41.88 万吨。中国铁矿石价格指数(CIOPI)报收 264.21,周环比下降 3.14 点,连续三周回落。钢铁(申万)指数报收 3230.95 点,同比上涨 0.41%,方大特钢、鞍钢股份、本钢板材、宝钢股份、武进不锈居涨幅前五;永兴特钢、柳钢股份、西宁特钢、韶钢松山、金岭矿业处于跌幅前五。
下周行情展望
库存方面:受冬季传统淡季下游需求下降影响,市场处于冬储期,社会库存继续保持上涨。冬季施工是影响社会库存变动的主因,螺纹钢本周社会库存环比上涨而钢厂库存环比下降,可见在当前钢材价格水平叠加市场对旺季开工需求预期上涨,钢厂出货顺利。预计下周钢材库存将维持震荡弱势运行。
钢材价格:本周钢材价格继续下跌,但跌幅收窄。在当前价格水平下,经销商补货意愿增强,对钢材价格存有支持。目前黑色期货价格上涨,有望带动现货市场价格上涨,且当前钢厂出货顺畅,继续压价意愿较低。预计下周钢材价格将震荡运行,或存有小幅上涨空间。
板块方面:大量业绩预告预计将于下周集中发布,或再次带动钢铁板块投资价值提升,建议提前布局。另外,钢材库存目前虽处上行通道,但整体水平仍处于历史低位,预计春季旺季来临时,在低库存背景下,钢材价格或将出现一轮上涨。目前来看钢材现货价格已经回撤较多,是布局春季行情的良机。
推荐标的
业绩带动钢铁板块主动行情,由于北方限产,南方钢企业绩和估值更具优势,一月份重点推荐*ST 华菱、方大特钢、宝钢股份、三钢闽光、韶钢松山、新钢股份。当前钢材的社会库存和钢厂库存均处于低位,随着需求旺季及采暖季结束的临近,实质性供需缺口可能将发生在北方,春季开工带动价格弹性,后期重点关注北方钢企:凌钢股份、鞍钢股份。
风险提示:供给侧改革推进不及预期