行情回顾:本周沪深300指数上涨1.43%,创业板指数下跌3.22%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】餐饮旅游行业指数本周上涨1.45%,表现略好于大盘,优于创业板。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)景区版块下跌1.28%,旅行社版块上涨3.08%,酒店板块上涨5.35%,餐饮版块上涨0.50%。
行业要闻:(1)高铁旅游专列让区域旅游资源建设成为新常态。目前,我国高铁营运里程超过2万公里,陆续诞生了京沪高铁、沪昆宁高铁、杭深高铁以及最新开通的西成高铁等多条“高铁风景线”。在旅游升级的时代,高铁依托区位优势,开启了“高铁+旅游景区”新型旅游模式,促进了覆盖区域的旅游发展。(2)自由行报告:特色旅游受欢迎,个性化线路被发掘。蚂蜂窝旅行网联合中国旅游研究院发布《全球自由行报告2017》,报告显示,更多小众的、个性化的旅游目的地正在受到新一代旅行者的青睐。(3)途牛与旅行社协会联合发布2018春节黄金周旅游趋势。报告显示,2018年春节期间,国内长线方向,海南、云南、广东、福建、黑龙江等人气目的地获得青睐;出境方向,泰、日、美、法等目的地国家受到追捧;此外,加拿大、俄罗斯“淡季不淡”成为2018春节“网红”目的地。
A股餐饮旅游类上市公司重要公告:(1)宋城演艺:公司及控股股东宋城集团与浙江省嘉善县人民政府签订《西塘·中国演艺小镇项目战略协议书》。(2)凯撒旅游:控股股东海航旅游正在筹划涉及公司购买资产相关的重大事项,公司股票自2018年1月19日开市起停牌。
本周建议组合:中国国旅、锦江股份、中青旅、峨眉山A。
投资建议与投资标的
本周,板块龙头继续强势,我们前期重点推荐的中国国旅、锦江股份等均表现强势。元旦过后,板块表现符合我们预期,旅游市场逐步走出淡季,迎来较佳布局窗口。我们维持前期观点不变,免税+酒店仍具有行业性的大机遇,特别是考虑海南的旅游规划出台,后续细化的方案有望陆续出台,构成持续催化。景区则要重视自下而上的个股逻辑,积极逢低布局。
目前阶段核心策略仍是重点配置子行业好、业绩有望持续超预期的龙头白马中国国旅及酒店龙头,推荐中国国旅、锦江股份、首旅酒店;同时精选性价比、逢低布局超跌且明年催化确定、业绩提升空间大的景区龙头中青旅、峨眉山A。同时积极关注低估值滞涨品种如宋城演艺、黄山旅游等。
进入2018年,我们对旅游行业维持看好,具体投资建议如下:(1)免税行业:坚定推荐受益于“政策放宽+行业快速发展+公司机制改善”、业绩增长+垄断优势不断增强的龙头公司,推荐中国国旅(2)酒店:继续推荐受益行业复苏,经济型优势明显,中端布局已经领先的酒店行业龙头。推荐锦江股份、首旅酒店(3)目的地:推荐业绩提升空间大,具备外部催化的龙头景区,以及具备估值优势,业绩优秀的休闲游龙头。重点推荐:中青旅,峨眉山A、宋城演艺和黄山旅游,关注丽江旅游、桂林旅游、云南旅游的国改进程(4)出境游:关注众信旅游和凯撒旅游。同时建议关注国企改革主题和海南旅游主题的机会。
风险提示 系统性风险、突发性因素、个股并购重组不达预期等。