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研究报告:西南证券-2017年第四季度基金投资组合分析:持股比例升至两年多高位,看淡多数行业-180128

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-01-30 08:05:28
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 张刚
研报出处: 西南证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,078 KB 分享者: pjc****18 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        摘要  
        2017年第四季度期间,基金经理进行了增持操作,整体持仓比例上升至2015年第二季度以来最高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股票方向基金多数被小规模赎回,持股集中度上升至11年多的高水平,行业集中度下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在行业属性方面,对于各个行业的偏好无明显特征,对多数行业看淡。2017年第四季度上证综合指数(-1.25%)、深证成指(-0.42%)、中小板指数(-0.09%)、创业板指数(-6.12%)均处于下跌状态。  
        股票方向基金中,股票型和混合型基金多数被赎回。货币基金、债券基金既被大规模申购,也被大规模赎回,呈现严重分化状态。2017年第四季度期间,银行间市场利率呈现加速上升走势,债市出现下跌,基金持有人对固定收益类基金态度分化,对股票方向基金态度悲观。  
        分析基金持仓行业市值的变化,有以下特点:基金经理对近八成行业进行了减持;电子在经历了此前连续三个季度被较大幅度增持后,在2017年第四季度被减持;计算机则遭遇连续三个季度被较大幅度减持;属于消费类的食品饮料、医药生物被较大幅度减持,此前食品饮料经历了连续两个季度被较大幅度增持;同样属于消费类行业的家电、传媒被较大幅度增持,而在2017年三季度均遭遇较大幅度减持;属于传统周期性行业的电气设备、建材被较大幅度增持,而有色被较大幅度减持。基金经理对消费类和周期类均无明显偏好特征,对多数行业看淡。          

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