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研究报告:金瑞期货-PVC周报:PVC观点,交投平淡,市场震荡-180209

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-02-12 11:23:17
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁荧屏
研报出处: 金瑞期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,840 KB 分享者: pen****13 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周价格:本周五华北PVC收6443元/吨,华东PVC收6600元/吨,华南PVC收6700元/吨,华东-华南价差-100元/吨,华东乙烯法-电石法价差为430元/吨,处于高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】华东PVC基差为-115元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        供应端:开工维持高位,电石法PVC开工率81.82%,环比上升0.28%。前期检修多已重启,山西恒瑞新装置(20万吨/年)计划3月开车。
        需求端:1月PVC型材开工率41%,环比下降2%。天气寒冷,春节将至,下游制品企业陆续放假资金面偏紧,整体交投平淡  。听闻部分厂家有预售3月货源,有贸易商适量囤货。本周PVC印度-中国价差均值为68美元/吨,环比-12美元/吨。
        库存:据2月5日卓创资讯,华东及华南市场样本仓库总库存量环比增10.55%,同比低18.31%。
        成本端:内蒙古电石利润为-500元/吨,处于中低为水平。山东(自备电厂)32%离子碱,盈利-806元/吨,山东(外购电石)PVC盈利100.25元/吨;内蒙32%离子碱(折百价)盈利1295元/吨,内蒙(外购电石)PVC价格盈利413.5元/吨。PVC双吨价差3250元/吨,处于两年来低位。
        金瑞观点:
        供应端产量维持高开工且近期库存有所累积让市场蒙上阴影,春节长假将至,下游开工下降,整体交投平淡,但闻部分厂家有预售情况且部分贸易商适量囤货,从中印价差来看我们对出口需求持谨慎乐观态度,但有顾虑人民币升值影响出口。成本端有支撑,内蒙电石利润处于中低水平且PVC双吨价差处于两年来的低位。综上,预计下周PVC市场维持震荡,关注库存累积及需求启动情况,关注6600/6900.  操作上中线可逢低做多。
        

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