在上周的《图说市场》中，我们从A股各行业的PE、PB、ROE和PEG角度分析得出：金融行业有绝对估值优势，成长行业有相对估值优势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本期，我们从行业角度，分周期、金融、消费和科技，横向对比美股、港股和A股的估值水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        （1）周期行业：绝对估值水平，港股最低，A股最高；但相对历史估值水平，美股处于高位。综合看：港股的资本货物行业估值优势明显，具体细分包括航空、建筑工程、机械和电气设备等行业。
        （2）金融行业：港股和A股的绝对估值普遍较低，美股的银行、多元金融和地产估值均高于港股和A股；相对历史估值水平，港股和A股也占优；综合看，港股的银行、地产、保险和多元金融，以及A股的银行和地产有估值优势。
        （3）消费行业：美股必需品行业的估值水平均在  20  倍上下，处于历史估值高位；港股的零售业估值较低，其他的必需品行业估值均较高；而  A  股消费行业普遍估值水平高于美股。综合看，港股和  A  股的零售业有一定估值优势。
        （4）科技行业：美股的科技行业估值基本在  15-20  倍之间，处于历史相对高位；港股的技术硬件、半导体和电信行业估值也在  20  倍以内。相较之下，A  股的科技行业估值绝对水平仍较高，但乐观来看，目前估值已降至历史低位，而如媒体、技术硬件等细分估值与美股差距已大幅缩小。综合看，港股的技术硬件和半导体、A  股的媒体和技术硬件有一定估值优势。
        风险提示：经济增速不达预期，行业公司业绩不达预期。