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        全球半导体设备龙头企业美国应用材料公司发布2018  年财年第一季度财报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        事项点评
        ●2018  年财年第一季度营业收入创历史新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2018  年财年第一季度，公司实现营业收入42.04  亿美元，同比增长28%，创历史新高。毛利率45.7%，同比上升1.6pct。营业利润11.96  亿美元，同比增长48%。营业利润率28.4%，同比上升3.8pct。净利润1.35  亿美元，同比下降81%，主要原因是美国减税和就业法案的出台，对海外子公司的未遣返收益征收一次性过渡税，公司计提了10  亿美元的相关税收费用。展望第二季度，公司预计销售额在43.5  亿美元至45.5  亿美元之间，中位数相比去年同期增长26%。全球半导体设备龙头业绩增长依然强劲。
        ●半导体设备成为增长最强劲的板块。分产品来看，其中半导体设备实现收入28.47  亿美元，占比68%，同比增长32%。平板显示设备及相关市场实现收入4.55  亿美元，占比11%，同比增长8%。全球服务产品实现收入8.8  亿美元，占比21%，同比增长30%。具体来看，半导体设备Operating  Income  为9.95  亿美元，Operating  margin  为34.9%，盈利能力显著高于其他版块，随着其占比不断提高，公司的整体Operating  margin持续提升，带动盈利能力提升。从半导体设备的具体客户来看，芯片代工厂、储存器、闪存、逻辑芯片分别占比为25%、25%、37%、13%，代工厂的占比在下降，而储存器和闪存的占比在提升。平板显示设备及相关市场Operating  income  为1.01  亿美元，同比下降-12%，Operatingmargin  为22.2%，同比下降-5.1pct，主要是产品结构和研发投入增加有关。全球服务产品Operating  income  为2.54  亿美元，同比增长43%，随着下游客户应用的不断增长以及客户对运营要求的提高，整体盈利能力较高。
        ●亚洲地区成为最主要市场，中国市场占比不断提高。分地区来看，整个亚太地区实现销售收入35.69  亿美元，占比85%，同比增长30%，成为全球最主要的市场。其中韩国地区收入第一为12.3  亿美元，同比增长84%，其主要为半导体设备销售，实现收入10.13  亿美元，同比增长103%，主要是三星半导体加大对半导体的投资。中国为第二大市场，收入为9.17亿美元，同比增长42%，其中平板显示设备及相关市场实现收入2.68  亿美元。其他台湾为7.56  亿美元，日本1.85  亿美元。
        ●投资建议：全球半导体投资热潮下，美国应用材料公司业绩不断创新高，公司未来业绩增长依然强劲，而其中最主要的贡献为韩国、中国、台湾几个市场。全球半导体新一轮投资周期下，中国成为最主要的市场，在需求端国产化的大背景厂，国内设备厂有望迎来国产化的机遇，在终端产线的应用有望持续实现0  到1  的突破。重点关注国内具有核心竞争力的半导体设备公司。
        风险提示。半导体投资放缓。