适逢阿根廷大豆陆续迎来关键生长期，坊间对于持续干燥天气威胁产情的担忧不断发酵。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至本月初，占阿根廷大豆产量八成以上的三大大豆主产区之中，除了布宜诺斯艾利斯省土壤墒情好于08/09年同期之外，科尔多瓦和圣达菲两省旱情均触及08/09年同期程度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）回顾近十年之中，天气导致阿根廷大豆减产最剧烈的08/09年度，阿根廷大豆总产量下滑幅度在30.73%。依据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所最新报告，已将17/18  市场年度阿根廷大豆产量预估由4700万吨下调至4400万吨，比年度初期预估值低1000万吨。对比16/17年度阿根廷大豆产量在5780万吨，产量调减幅度逾两成。另据，最新气象模型显示，未来一周阿根廷大豆产区降雨条件仍然较差，其中科尔多瓦和布宜诺斯艾利斯地区有零星降雨，圣达菲地区降水仍然匮乏，天气炒作仍将持续。
        国内市场，受外盘豆类油脂飙升助益，春节之后，内盘豆类油脂类整体走出一波强势跟涨行情。然而，最近几个交易日品种间走势有所分化。在内盘粕价斩获年内高点的同时，买粕抛油套利单活跃进场在一定程度上限制了油脂走升高度。从豆类产业链角度分析，依据船期监测数据，2、3月份我国大豆的月度进口量分别为556.1万吨、670万吨，较以往三年同期均值分别高出16.59%、18.81%。当前进口豆供应季节性萎缩的利多影响略弱于往年同期。中间市场，最新周度全国油厂压榨量回升至144万吨，受益于进口压榨利润稳固，油厂压榨量回升速度较快，但仍远低于节前周度压榨水平（180万吨），这主要归因于部分油厂尚未恢复开机。需求端，粕价飙升在很大程度上支撑了饲养企业看好后市的信心，部分企业逢低补库，豆粕提货进程较好。不过仍需警惕的是，囿于前期畜禽集中出栏，节后养殖尚处于淡季，再考虑到生猪养殖微亏的现状，个人倾向于，粕价上行速度或将放缓。油脂方面，因节日期间终端油脂消费集中释放，渠道库存下滑，节后中间市场加速回暖，贸易商购销向好，但基差上涨幅度比较有限。考虑到国际市场豆油、棕榈油政策面指引各异，个人倾向于，油脂类协同走升趋势短期内或难以确立，建议投资者重点关注豆棕价差走廓的趋势性套利机会。