鸡蛋:期价升水扩大
1. 芝华数据显示,最新2018年2月全国蛋鸡总存栏量为13.34亿只,较1月下降3.05%,同比增加0.31%;在产蛋鸡存栏量为10.66亿只,环比减少4.28%,同比去年减少5.47%;后备鸡存栏量为2.68亿只,较1月增加2.18%,同比大幅增加32.52%;育雏鸡补栏量8639万只,较1月减少0.85%,同比增加51.36%;青年鸡存栏量较1月增加3.53%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同期公布的鸡龄结构数据显示,2018年2月育雏鸡占比10.56%,与上月持平,青年鸡占比从上月的13.26%继续增加至14.41%,主力产蛋鸡占比从上月的62.21%回升至63.27%,即将淘汰鸡占比从上月的13.96%下降至11.75%;
2. 鸡蛋现货价格本周继续下跌,与3月2日相比,主产区均价累计下跌0.39元/斤,主销区均价累计下跌0.47元/斤。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)贸易监控显示,本周收货正常偏容易,走货上半周大幅变慢,下半周有小幅改善,整体贸易状况较差,贸易商库存正常偏低,较上周五有所下滑,截至周五贸易商预期转为稳中看跌,预计现货价格将稳中调整;
3. 鸡蛋期价本周近弱远强分化运行,以收盘价计,1月合约上涨23元,5月合约下跌118元,9月合约下跌57元。截至3月9日,主产区均价对5月合约贴水507元,湖北浠水贴水325元;
4. 分析市场可以看出,本周现货价格大幅之后,期价升水扩大,反映市场对5月之前现货价格上涨的乐观预期,主要原因有二,其一是蛋鸡存栏环比继续下滑,且后期仍有老龄蛋鸡需要淘汰,其二是后期清明节和端午节备货需求。但这一乐观预期仍有待验证,一方面是老龄蛋鸡的淘汰对应着补栏蛋鸡的开产,芝华数据亦预计3月之后蛋鸡存栏环比增加;另一方面从过往年份走势来看,鸡蛋现货价格年后到5月整体多震荡下行,近6年以来,只有出现禽流感疫情的2014年出现大幅上涨;
交易建议:
5. 综上所述,我们建议谨慎投资者观望,激进投资者可以考虑继续持有5月合约空单。
风险点:
环保政策与禽流感疫情等