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研究报告:中信期货-商品期权量化日报:豆粕隐波率结束连续下跌态势,反向套利机会较多-180316

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-03-16 10:20:44
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘宾,王建伟
研报出处: 中信期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,200 KB 分享者: mia****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        豆粕:
        1、行情回顾
        03月15日,豆粕期权成交量为116176手,较前一日减少2506手,其中主力1805期权合约系列成交量增加3202手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓量为408862手,较前一日增加558手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主力合约持仓量PCR为1.38,较前一日小幅下降,成交量PCR为0.85,较前一日有所下降。持仓量PCR维持高位,市场情绪稳定偏空。
        波动率方面,主力1805期权合约系列认购、认沽期权vega加权隐含波动率均小幅上升。次主力1809期权合约系列认购、认沽期权隐含波动率均有所下降。主力1805期权合约系列认购期权隐含波动率收于14.54%,认沽期权隐含波动率收于14.08%。
        从目前的情况来看,主力1805期权合约系列隐含波动率结束持续下跌态势,明显低于标的物历史波动率,按照历史波动率与隐含波动率之间的关系,未来隐含波动率震荡走升的概率较大。
        白糖:
        1、行情回顾
        03月15日,白糖期权成交量为35600手,较前一日增加6538手。其中,主力805期权合约系列成交量增加7096手。持仓量为243500手,较前一日增加1940手。805合约持仓量PCR为0.52,较前一日小幅上升,成交量PCR为1.28,较前一日有所上升,市场情绪稳定偏空。
        波动率方面,主力805期权合约系列认购、认沽期权vega加权隐含波动率均有所下降。次主力809期权合约系列认购期权隐含波动率有所下降,认沽期权隐含波动率小幅下降。主力805期权合约系列认购期权隐含波动率收于10.15%,认沽期权隐含波动率收于12.07%。
        从历史走势来看,目前主力合约隐含波动率有所下降,略高于标的物历史波动率,未来隐含波动率维持震荡的概率较大。
        

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