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中石化冠德研究报告:摩根大通-中石化冠德-0934.HK-首予增持评级,目标价6.5元-180316

股票名称: 中石化冠德 股票代码: 0934.HK分享时间:2018-03-17 15:31:19
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 摩根大通 研报页数: 1 页 推荐评级: 增持(首次)
研报大小: 75 KB 分享者: yu****i 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        小摩首予中石化冠德(4.88,0.09,1.88%)(00934)“增持”评级,目标价看6.5元,意味有36%上行空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集团主要资产包括天然气管道、原油码头、液化天然气(LNG)运输及石油仓储,业务主要在内地。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        该行称,中国对石油的需求增长强劲,而国内石油生产的减少,导致石油进口量迅速增加,在过去五年每年增约10%,预计未来数年情况持续,石油吞吐量提高,将有利于集团的石油码头业务。
        此外,集团在LNG运输的权益增加,有望提升LNG船舶租赁业务回报,其中八艘LNG船舶料于今财年底投入使用,由于可收取长期租船费率,故每艘船的盈利能力相对稳定。
        该行并不预期,集团可获母企注资及进行并购,以推动盈利增长,承认部份资产估值有限,目前资产负债表稳健。
        该行预测,内地今年天然气需求增长强劲,加上产能扩张,新电价系统实施,将可带动天然气需求,相信可支撑集团天然气业务发展。
        

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