核心组合:三一重工、中集集团、浙江鼎力、恒立液压、先导智能、晶盛机电、黄河旋风、天奇股份、中国中车
重点组合:杰克股份、弘亚数控、伊之密、康尼机电、荣泰健康、海油工程、杰瑞股份、科恒股份、中曼石油、台海核电、华东重机、徐工机械、建设机械、海天国际、中国通号
本周指数:本周 3 月 12 日-16 日沪深 300 指数上涨-0.5%,机械行业指数上涨-0.8%,国防军工行业指数上涨-1.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
本周专题:新制造独角兽知多少?
独角兽企业指的是成立不超过十年,获得过私募投资还未上市,且估值超过 10 亿元的企业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前全球共有 252 家独角兽企业,广泛分布于互联网,智能制造业,金融,房地产等行业。在我国制造强国大背景之下,高端智能制造业持续发展,其中的独角兽无疑是引人注目的,新制造业中涌现出了不少独角兽企业。中国估值最高的 7 家独角兽企业中,就有两家属于新制造。目前我国新制造业领域的独角兽企业主要包括:大疆创新,优必选,富士康、宁德时代和小米。这些新制造业独角兽企业的共同点是,抛弃了以往以量取胜的固有思维,在研发上大量投入,拥有自身领域的核心技术,它们中有的已经成为所在领域的领导者和标杆,如大疆创新。有的则凭借自身的核心技术,在行业中飞速发展,如优必选。我国工业基础雄厚,工业体系完备,在有利政策扶持下,未来会有更多的独角兽企业在新制造领域出现。
投资机会概述:工程机械:受到春节因素扰动影响但 2 月挖机销量仍略超预期、达到 1.1 万台,其中日系市占率进一步下降,我们预测 3 月挖机销量有望超过 3.3 万台、一季度累计同比增长超 35%,2018~2019 年国内销售量预计超过 17 万和 18 万台,主要需求仍为设备更新周期到来、基建开工量维持高位和大宗商品采掘需求旺盛。目前国产设备市占率已超 50%,日系份额持续下降,核心液压部件供应紧张的背景下龙头公司将获得优先供应、龙头三一市占率有望超 25%。泵车新机销售旺盛,泵送服务费稳中有升,环保严查排放不达标的搅拌车,多方面看 18 年混凝土机械板块仍将迎来火爆的需求。高端液压件等核心部件面临缺货,国产液压件厂家将迎来量价齐升的局面、产能释放后将实现新产品快速扩张和。重点推荐:三一重工、恒立液压、浙江鼎力、徐工机械。
新能源汽车:据我们统计,主流动力锂电池厂商扩累计产能规划预计将达到 88.6GWH,同比 2017 年增速约为 20%。重视锂电池龙头产业链、资源回收和轻量化三大方向。(1)重点关注具有龙头背书的锂电池生产设备未来锂电池行业的集中度将进一步提高,重点标的:先导智能,其他受益标的包括:科恒股份、赢合科技,璞泰来、星云股份、今天国际等。(2)资源稀缺的背景下电池回收有望实现重大进展:锂电池回收对镍锰钴等重要金属的平均回收率高达 9 成左右,锂电大数据预测 2018 年首批动力锂电池报废期到来,到 2020 年中国锂电池回收市场规模将突破 100 亿。重点标的:天奇股份。(3)汽车轻量化在新能源车上需求尤其明显:我们看好轻合金和高强塑料、复合材料的应用,国产设备近年来陆续取得进展,不断获得上汽、吉利、广汽等主流车企的认可并开展联合研发,重点标的:伊之密和海源机械,关注:海天国际、天华院、泰瑞机器。
半导体设备:2018 年 1 月北美半导体设备制造商出货金额达到 23.6 亿美元,同比增长 27.2%,为全年高速增长打下基础。SEMI 预测,今年相关晶圆厂建厂支出将达到 130 亿美元,2019、2020 年设备投资会非常可观,今年设备采购金额将由去年的 560 亿美元增长到 630 亿美元。半导体设备国产化开始提速,14nm 的部分设备研发成功,2020 年之前行业将持续景气。重点关注北方华创、至纯科技。硅片设备迎来投资高峰,目前已经公布的扩产规划总投资达 600 亿元,对应 500 亿元的设备投资。海外硅片设备厂家产能供不应求,国内企业迎来绝佳历史窗口,重点推荐晶盛机电。
工业互联网:工业互联网是智能制造的基础,是“互联网+协同制造”体系中的核心要素。加快建设和发展工业互联网,推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合,对发展先进制造业,从而支持传统产业优化升级,具有重要意义。工业互联网不仅实现了生产与消费的连接及企业营销管理的变革和产业形态升级,也形成了一个无边际的工业云平台。机器之间、车间之间、工厂之间的信息壁垒被撕破,以数字化、网络化、智能化为核心特征的智能制造模式,正在成为产业发展和变革的重要方向。重点标的:黄河旋风。
油服装备:油价上行带动油服行业业绩改善。原油价格从 2016 年初触底之后,目前已重新突破 60 美元/桶、并有望长期维持在 60 美元以上。石油企业盈利逐步恢复,油服产业链在经历漫长寒冬之后也在缓慢复苏。OPEC 强力限产下,影响油价最核心的供需关系正在逐步走向再平衡,供需差围绕平衡点窄幅波动。美国原油库存在 17 年 4 月达到最高点后逐步下降。重点标的:海油工程、中海油服、杰瑞股份。
风险提示:上游资源品下跌,公司业绩不达预期,基建投资大幅下滑等