重点推荐
        宏观观点、光环新网、隆平高科
        宏观观点：
        【地产投资数据的持续性需观察  】
        第一，价格因素对地产投资上行起到一定的拉动作用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】地产投资是名义变量，虽然1-2  月份新开工面积（2.9%）和施工面积（1.5%）累计同比较去年均有下降，但钢铁和水泥价格与去年同期相比处于高位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）价格因素导致成本上涨，拉动地产投资上行。
        第二，或与去年拿地大增，土地购置费延期偿付有关。
        首先来看建安费用。销售下滑，融资趋紧，施工下降，新开工回落，制约了建安费用的增加。如果剔除价格因素，2017  年拿地大增通过建安费用来拉动地产投资的效应并不显著。
        再来看土地购置费。2017  年拿地后，通常情况下土地购置费会分期偿付，在一年内偿付完毕，因此，我们认为2018  年1-2  月地产投资超预期反弹，或与去年拿地大增，土地购置费延期偿付有关，虽然投资因此有韧性，但对宏观真实需求的意义是弱化的，土地购置费不是真正的固投。
        第三，PSL  大量投放支持棚改，支撑投资上行。从地产销售结构来看，中西部和东北地区商品房销售额同比均超25%，高于全国平均水平（15.3%），东部地区销售额同比仅为6.7%。年初PSL  的大量投放支持了棚改货币化安置，对年初投资形成支撑。
        第四，春节错位因素也可能导致地产投资同比偏高。今年春节较晚，因此，春节假期对地产投资的影响与往年相比相对滞后，或导致地产投资同比偏高。
        策略观点：维持不变
        【未来一个月进入年报密集披露期，建议兑现交易型收益】
        1、两会结束，投资者维稳预期发生变化。
        2、节后创业板整体反弹，节前抄底资金基本都是获利状态，其中工业互联网、独角兽、次新、芯片概念指数涨幅30%以上，个股大量50%以上，短期没有业绩支撑下兑现压力较大。
        3、从3  月下旬到整个4  月，开始进入年报密集披露期，从年报预告情况看，雷点不少，短期需要重视业绩稳健性，化工、有色、机械等原材料和中游制造行业业绩确定性强。
        4、上周美国3  年期国债中标利率创下2007  年5  月以来新高，短期利率上升，长短期利差趋近于零，美股可能再次面临重要压力，警惕风险资产的波动上升。
        5、A  股5  月份开始正式纳入MSCI，预计带来增量资金180  亿美元左右，目前为止境内已经有20  多支MSCI  产品申请备案，这一事件有望成为未来两个月市场主导因素，关注前期回调幅度较大业绩好的金融、地产、大消费等。
        6、1-2  月经济数据超预期，但市场解读偏悲观，预计进入开工季后市场对基本面预期将逐渐向上修正，关注配置阻力小、滞涨、估值安全、高分红的周期股。
        行业观点  
        通信：
        1、5G  进展加速，近期三大运营商相继公布了  5G  实验试点计划，预期随着  3GPP  5G  独立组网标准、国内运营商参与制定的承载网标准，以及国家频谱划分相继落地，2018  年下半年，运营商将启动建设  5G  无线网与承载网建设，建议关注主设备商与光通信企业：中兴通讯、烽火通信、中际旭创、光迅科技、亨通光电。
        2、联通年报显示，公司将加大投入产业互联网，运营商培育未来增长引擎，在  IDC、IT  服务、物联网、云计算、大数据等领域，收入比重预计由当前占比  6.4%提升至2020  年的  15%。建议关注  CDN  迎来业绩拐点  网宿科技；物联网平台宜通世纪、物联网模组、车联网领域高新兴；IDC、云计算领域光环新网。
        3、建议关注高增长，低估值的个股，企业网领域星网锐捷、SIP  电话领域亿联网络。
        个股观点  
        光环新网：【重点推荐】
        IDC+云计算核心标的，公司  2018  年预计  PE  29  倍，历史最低  TTM  估值  42  倍，同类可比公司数据港  83  倍，宝信软件  49  倍。
        1、  公司  2017  年业绩高速增长。营收同比增长  75.92%；归母净利润同比增长30.05%。2018  年  Q1  预计归母净利润同比增长  51.47%-74.78%。
        2、IDC  业务  2018  年新增  7000  个上架机柜，预计全年产生的净利润  8000  万-1  亿。子公司中金云网  2018  年业绩对赌新增净利润  8000  万。
        3、公司  2017  年底取得云计算牌照，预计  2018  年  AWS  云计算收入翻番，新增利润  1  亿左右。
        4、预计公司  2018~2020  年  EPS  分别为  0.46、0.69  和  0.88  元，当前股价对应的  PE分别为  29  倍、19  倍和  15  倍。
        隆平高科：【重点推荐】
        近  10  年  TTM  估值均在  43  倍以上，目前对应  18  年  26  倍（1）外延步伐加速，收购联创种业，加速补齐玉米板块短板，玉米种子因为玉米涨价有望成为  18  年最大亮点。（2）“隆两优”、“晶两优”新品种系列抗性优越，进入市场放量阶段。（3）水稻最低收购价的下调促进市占率提升。（3）“3+X”横向扩展，全球扩张进行时，以水稻、玉米、蔬菜为  3  大核心，向小麦、薯类、棉花、油菜籽、花生、大豆等作品类扩展。
        风险提示  
        宏观政策变化的风险，商品价格大幅下跌的风险，个股业绩不达预期的风险