期权策略
豆粕:
CBOT 美豆05 收至1031.2 美分。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内方面,沿海现货价格3030-3100元/吨,普跌20-60 元/吨,买家采购谨慎,成交仍淡。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内油厂开机率继续增加,终端生猪养殖市场疲软依旧,养殖户补栏意愿低,豆粕终端消耗迟滞。总的来说,预估短期内豆粕呈现区间震荡态势概率较大,预判连粕05 今日震荡为主。豆粕05 收于3017 元/吨,贴水83 元/吨。
操作上,持有卖出m1805P2900 及m1805C3200 的卖出宽跨式策略。
白糖:
NYICE11#原糖05 收于12.57 美分。外媒称,受压于印度决定取消出口税,引发供应过剩忧虑,原糖收跌承压。国内方面,广西新糖报价5760-5990 元/吨,柳糖5900,其他部分地区普跌10-30 元/吨。昨日外盘再度收跌,国内现货稳中走低;国内供应形势由压榨高峰逐步进入去库阶段,二季度消费仍属淡季,预计近期白糖仍偏弱。预判今日郑糖09 震荡运行为主。郑糖09 收于5675 元/吨,贴水225 元/吨。
操作上,持有SR1809C5800 看涨期权多头。
50ETF:
50ETF 收于2.895,全天震荡上行,市场氛围空转多,成交一般。
宏观方面,2017 年全国征收个人所得税11966 亿元,同比增长18.6%,增幅比2017 年全国居民人均可支配收入增长高出一倍多。为培养居民纳税意识,个税起征点上调幅度可能不会太大,但是个人所得税第1 级税率或大幅下调。
个股方面,中石化企稳量价齐升,领衔50 企稳反弹;银行券商携手护盘助攻,收复技术性点位,关注金融股的投资机会;龙头洛阳钼业高位整理,前期多单持有,新仓不宜追高;昨夜盘黑色板块呈现反弹迹象,短线钢铁基建存短多机会。
期权盘面, IV(ATM)企稳至18-19%。
资金方面,央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,3 月20 日不开展公开市场操作;当日400 亿逆回购到期,净回笼400 亿。
操作上,持有50ETF 多头&卖出【50ETF 购3 月3.10】看涨期权的备兑看涨期权组合。50ETF 多头止损2.830。
策略跟踪
根据广发期货期权年报策略以及期权日报策略,我们进行文华财经模拟盘测试的主观策略跟踪,具体见下图。模拟测试时间2018 年1 月3 日至今(3 月20 日),交易标的为豆粕、白糖的期货期权,本金1000 万,目前策略净值(扣除手续费)1.0367,最大回撤1.38%。