扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

赣锋锂业研究报告:中银国际-赣锋锂业-002460-年报业绩符合预期,产业链布局持续推进-180403

股票名称: 赣锋锂业 股票代码: 002460分享时间:2018-04-03 17:06:24
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 沈成
研报出处: 中银国际 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入(上调)
研报大小: 629 KB 分享者: mei****ga 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  公司发布2017年年报,全年实现盈利14.69亿元,同比增长216.36%,符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们看好公司未来发展,上调公司投资评级至买入。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  支撑评级的要点
  公司业绩同比增长216.36%符合预期:公司发布2017年年报,实现营业收入43.83亿元,同比增长54.12%,归母净利润14.69亿元,同比增长216.36%。其中,四季度实现归母净利润4.66亿元,同比增长2271.53%,环比增长17.68%。此外,公司此前预告2018年一季度盈利3.07-3.75亿元,同比增长125%-175%。公司年报业绩和一季度业绩预告符合预期。
  资源布局完善,盈利能力提升:公司布局矿石-卤水-回收多元化锂资源,拥有合计505万吨锂资源权益储量(LCE),其中MountMarion于2017年2月投产,年产锂精矿40万吨,高品位锂矿石保障了公司的原材料需求,提升了盈利能力;公司2017年毛利率40.47%,同比提升5.9个百分点。
  产能持续释放,份额有望提升:2017年公司碳酸锂有效产能1.85万吨,氢氧化锂有效产能8000吨,金属锂、丁基锂等其他锂产品产能保持稳定;碳酸锂产量1.83万吨,氢氧化锂产量6917吨,产能利用率较高。2017年碳酸锂供给偏紧,价格高位稳定在15万元/吨左右。公司2万吨氢氧化锂产能2018年二季度投产,1.75万吨碳酸锂产能预计2018年四季度投产,有望提升市场份额,贡献业绩增量。
  研发固态电池,加速商业化进程:公司0.6GWh方形铝壳磷酸铁锂动力电池2017年投产,已获少量订单。公司投资2.5亿元建设亿瓦时级别的固态电池中试线,预计2019年初投产,有望引领动力电池技术路线变革。
  评级面临的主要风险
  全球新能源汽车需求不达预期;参股锂矿公司项目投产不达预期。
  估值
  预计公司2018-2020年每股收益分别为3.13、3.89、4.71元,对应当前股价市盈率分别为23.6、19.0、15.7倍;上调公司投资评级至买入。
  
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com