事件：公司发布  2017  年年报，实现营业收入  24.56  亿元，同比+32.97%；实现归母净利润3.85  亿元，同比+20.91%，EPS  0.42  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中四季度单季度实现净利润8311  万元，同比+22.01%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司业绩符合预期。
        沸石持续放量助力公司业绩增长。公司沸石业务持续放量，一期850  吨/年产能于  2013  年投产，二期5000  吨/年产能分为1500、1000、2500  三条线，其中前两条线1500  吨/年和1000  吨/年分别于2016.6、2017.7  投产，剩余的2500  吨/年产能预计于2018  年底投产。公司沸石销量持续增加。未来随着国6  标准的推出，公司有望打开新的成长空间。
        OLED  有望打开成长空间。公司OLED  业务持续发展，营收持续快速增长，未来有望实现从量变到质变，为公司贡献业绩。三星、苹果、华为、oppo、vivo、小米等手机厂商纷纷推出  OLED  屏幕手机，2016-2022  年OLED  市场需求复合增速有望达27%，  2022  年OELD  全球市场将达628  亿美金。  公司是国内  OLED  材料领先企业，目前进入了全球  80%  厂商的认证体系，未来有望放量。全资子公司九目化学与4家意向投资者的谈判未能在评估有效期内完成，公司计划调整方案重新挂牌，预计今年落地，有助于公司完善在OLED  产业链的布局，加速发展。
        MP  经营状况大幅提升。公司2016  年3  月完成对MP  公司的收购，涉足大健康板块。2017  年MP  收益2757  万元，与2016  年的39  万元相比有了大幅改善。未来随着经济的发展、世界人口的增长、社会老龄化严重，公司大健康业务有望持续发力。
        开展外汇衍生品业务，规避汇率风险。2017  年由于人民币升值等因素产生汇兑损益2231  万元，同比2016  年汇兑损益-1993  万有较大变化，对公司业绩造成影响。公司公告开展外汇衍生品交易业务，未来有望降低公司业务受到外汇的影响。
        给予“买入”投资评级。预测公司2018-2020  年净利润分别为4.99亿、6.01  亿元和7.18  亿，  EPS  分别为0.55  元、0.66  元和0.79  元，对应PE  分别为19  倍、16  倍和13  倍。给予“买入”评级。
        风险提示：产品拓展低于预期的风险。