市场回顾
        上周PVC  期货价格横盘整理，继续前一周末突破前期横盘区间后，价格开始震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前期主要受到后期检修装置集中增加的预期支撑，价格开始反弹，但下游需求依然表现一般，价格反弹力度较小。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周公布的库存数据继续小幅减少，目前进入去库阶段，但从同比来看，价格依然高于去年，使得期价压力不减。
        供需
        产量：上周国内PVC  企业开工率小幅增加，电石法开工率变化不大，乙烯法开工率提升，主要是由于泰州联成及天津大沽装置逐步恢复。据卓创统计数据显示，截至上周三PVC  整体开工82.6%，环比略增2.7%；其中电石法PVC  开工率83.1%，环比持平；乙烯法PVC  开工率80%，环比上升17.4%。
        由于烧碱价格的上涨，氯碱行业利润较好，2017  年全年来看，PVC  行业装置开机率维持高位，也创了近五年新高。目前氯碱企业生产利润尚存，使得PVC  产量一时难以下降。但从开工率角度看，开工率水平接近9  成，部分企业甚至满负荷生产，产量已经达到高峰，后期再继续增加的概率不大。同时关注氯碱企业生产利润的变化，一旦萎缩产量将见顶回落，但这或是一个漫长的过程。就烧碱价格来看，最近受环保的影响，价格又有抬升之势，氯碱企业依然有利润，开工积极性尚无减缓。
        库存：上周社会库存继续小幅下行，但总体下滑速度较慢，且同比前几年水平偏高，对于价格压力暂难减缓。
        下游开工及订单：均表现淡季状态，型材开工率仍维持下滑趋势，整体下游表现弱势，符合季节性规律。2  月份因为春节假期因素，使得订单及开工率均达到低点，目前下游需求开始恢复，但恢复不及预期，市场去库存速度相对较慢。关注后期需求恢复，若恢复较快则将直接体现在库存下降上。
        基差：目前基差较前一周有所缩窄，但依然是期货小幅升水现货的格局，不利于期货价格的上涨。
        观点：从最新的装置动态看，今年将在4、5  月迎来检修高峰，供应有向好预期。下游则因为春节假期后消费重新恢复，也有改善预期。后期供需的改善将限制PVC  继续下行的空间。但目前价格依然受制于PVC  高库存，后期主要关注在检修的支撑下，PVC  去库力度如何，同时下游消费是否可以加速PVC  去库，如果库存去化依然不理想，则价格反弹力度将很有限，反之，则可以参与检修行情带来的短期反弹机会。中线关注反弹后的抛空机会。
        策略：无
        风险：无