核心观点
        行情回顾：节前三个交易日大小指数出现回调，全周沪深300  指数下跌1.12%，创业板指数下跌3.35%，纺织服装行业全周下跌1.04%，表现优于沪深300  和创业板指数，其中纺织制造板块下跌1.18%，品牌服饰板块下跌0.90%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股方面，中小市值转型股及部分年报业绩稳健增长的个股涨幅靠前，我们覆盖的太平鸟、歌力思、瑞贝卡等表现不错。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        海外要闻：（1）优衣库3  月日本销售增长13%，产能向越南加速转移。（2）运营改善效果明显，都市丽人全年净利润增长31%。（3）同店销售和门店数量双双下跌，台资女鞋集团达芙妮上年继续维持巨亏。（4）著名时尚集团Nine  West玖熙有限公司申请破产。
        A  股行业与公司重要信息：（1）歌力思：17  年业绩快报，公司营业收入和净利润分别同比增长81.82%和52.96%。（2）七匹狼：17  年年报，营业收入与净利润分别同比增长16.87%与18.48%。（3）孚日股份：17  年年报，营业收入和净利润分别同比增长10.21%和8.47%。（4）维格娜丝：公司预计2018  年一季度实现归母净利润同比将增加100%到120%。（5）天创时尚：17  年年报，公司营业收入和净利润分别同比增长  12.01%和60.25%。（6）3/24~3/30  消费行业投融资情况：女性电商平台氧气Bra  获得B+轮投资。
        本周重点报告：（1）瑞贝卡年报点评：非洲市场发力，产品结构改善带动盈利高增长。（2）朗姿股份年报点评：女装主业持续复苏，泛时尚生态圈战略稳步推进事件。（3）七匹狼年报点评：市值安全边际高，主业复苏推动盈利持续改善。（4）孚日股份年报点评：人民币升值影响短期业绩  长期看好优秀制造龙头的潜力
        本周建议板块组合：海澜之家、罗莱生活、跨境通、太平鸟和朗姿股份。上周组合表现：海澜之家-1%、伟星股份-1%、罗莱生活0%、跨境通-2%和朗姿股份-1%。
        投资建议与投资标的
        周三中国将美棉列入加征关税商品以回应美国贸易战，中国是美棉第二大出口目的地，美国出口15%左右的棉花销往中国，而美棉进口量（40-50  万吨/年）约占中国棉花进口量的20%-30%，占中国棉花消费量的5%。一旦实施加征关税，预计美棉竞争力会大幅下降，对今年国内棉价整体影响较小，但19  年随着国内供需缺口的拉大，预计会助推国内棉价重心上移的步伐。近两周纺织服装板块陆续披露年报与一季度业绩预告，18  年以来各品类终端需求延续回暖，行业呈现三个特点：（1）电商业务强者愈强，保持快速增长，成为推动行业复苏的重要力量，头部效应明显，流量向龙头品牌集中。（2）下游需求的好转带动上游制造订单的增长。（3）线下经过多年调整，逐渐摸索出符合渠道定位的发展方向（街边百货向购物中心切换，优质渠道向龙头品牌倾斜），终端数据表现同样靓丽。4  月中下旬将迎来年报与一季报集中披露，我们预计不少重点公司一季度较为良好的业绩增速将持续提振市场对板块的配置（年初以来行业涨幅位列第6），自下而上我们继续推荐业绩快速提升的细分行业龙头：（1）主品牌复苏且有新品牌新业务增长的中高端龙头：罗莱生活(002293，买入)、水星家纺(603365，买入)、歌力思(603808，买入)、安正时尚(603839，增持)、七匹狼(002029，买入)、九牧王(601566，买入)。（2）高确定性增长的制造龙头：伟星股份(002003，买入)、华孚时尚(002042，买入)。（3）快速成长的电商龙头：跨境通(002640，买入)。（4）大众高市占率品牌：海澜之家(600398，买入)、太平鸟(603877，增持)、森马服饰(002563，买入)。
        风险提示：行业投资风险主要来自于国内零售终端复苏的波动、棉价和人民币汇率波动等。