投资要点：
        行情回顾：三月上证A股下跌2.2%，深证A股上涨3.65%，创业板上涨11.77%，全部A股涨幅0.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万子行业的家电板块3月下跌3.6%，在28个子行业中涨跌幅排第18位，年初至三月，家电板块下跌2.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三月涨幅居前的公司大都是市值比较小的公司，并且业绩成长一般，但在此前是处于股价下行的区间。这次白马蓝筹与小票之间的价值重估是市场情绪的表现，与公司的基本面没有太大联系。
        原材料价格稳定。空调中，钢材、铜材、塑料和铝的成本分别为25%、20%、10%和5%；冰箱中，塑料、钢材、铜材和铝的成本分别为25%、15%、10%和2%；洗衣机中，钢材、塑料、铜和铝的占比为35%、15%、10%和2%。2018年一季度，铜铝、冷轧板以及塑料价格基本上维持稳定。
        白电竞争日益激烈，未来产品将更加高端化、品质化。如今家电行业已经从大盘式成长转向侵蚀性成长，家电寡头竞争趋势明显。而家电行业的竞争将从零售渠道和制造体系双向展开，其中，互联网的线上渠道，用户增长率明显放缓。产品方面，此前的低价竞争，白电产品的功能没有实质的变化，在日益竞争的格局下，家电企业将不断推出品质化、高端化和精品化的产品，未来以“精品新品”为主的家电竞争趋于清晰和明确。
        小家电依旧较高成长性。中怡康指出2017年生活家电的销售量增长6.8%，而销售额增长17.2%。小家电未来的发展将提现在两方面，一方面表现在产品结构的优化，比如吸尘器市场中手持推杆式产品类型线下市场占比与2016年相比增加了11个百分点；另一方面因高端品牌竞争力加强也拉动了零售额的增长，如美发市场外资高端品牌占比明显提升，2017年美发市场零售额增长为48.5%，同样远高于零售量的增速。
        风险提示：原材料价格进一步上涨；汇率波动；房地产销量下滑。