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通信行业研究报告:安信证券-通信行业周报:工信部瞄准5G高频关键器件,中国联通将建成30万余NB~IOT基站-180415

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2018-04-17 09:22:12
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 夏庐生,彭虎
研报出处: 安信证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 领先大市-A
研报大小: 727 KB 分享者: pds****13 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        5G  是2018  年的通信行业投资主逻辑,5G  板块中兼顾市场规模与成长空间的重点看5G  射频和5G  光通信。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们建议,在市场波动中,关注估值相对合理,业绩成长性优的5G  子行业龙头个股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        ■5G:博鳌论坛5G  产业热度再升温,工信部瞄准5G  高频关键器件
        5G  商用,垂直应用创新是引擎,产业链技术成熟是保证。在上周举办的博鳌亚洲论坛“未来的通信”分论坛上,来自芯片、终端和设备领域的专家对5G  应用场景进行了深入探讨,一致认为5G  大带宽和低延时的特征将推动医学、机器人、AI  和AR/VR  等垂直行业应用的发展。5G  产业热度再次升温。同时,上周工信部表示,5G  将成为我国电子信息行业的发展重点,尤其要突破我国在5G  高频器件上的短板。我们认为Massive  MIMO  大规模天线阵列和AAU有源天线的技术应用将推动5G  射频器件行业格局发生变化,传统天线的价值量将转移到高频覆铜板(CCL)、通信线路板(PCB)和天线振子上来。目前我国相关龙头厂商技术准备度高,产业化实力强。重点推荐高频CCL  龙头生益科技和5G  天线新龙头飞荣达,关注沪电股份/深南电路(通信PCB  龙头)。
        ■运营商:中国联通关闭2G  网络,利好4G  深度覆盖和5G  加速商用
        上周,中国联通发布通告称部分省公司正关闭2G  网络,并拟关停低话务基站101  个。早在今年1  月底,中国联通就已经在多省积极部署2G网络的退服工作。中国联通关闭2G  网络的原因主要在于,虽然2G  客户只占到客户总数的2%,但是基站技术能耗较高,运营成本甚至与4G  相当,造成亏本运行;同时2G  网络关停可以为4G  网络的深度覆盖提供频谱资源,为5G  加速商用预留充足资金。当前,大规模天线阵列Massive  MIMO  和有源天线AAU  等5G  关键技术不断成熟,可实现在4G  网络的提前商用。并且根据中国联通规划,将在2019  年实现5G试商用,2020  年实现5G  正式商用。重点推荐5G  主设备龙头中兴通讯,高频CCL  龙头生益科技和5G  天线新龙头飞荣达。
        ■物联网:中国联通到今年5  月份建设超过30  万个NB-IoT  基站
        在上周举行的第二届中国通信业物联网大会上,中国联通物联网业务部总经理陈晓天提出,到今年5  月份,中国联通将建设超过30  万个NB-IoT  基站,基本实现全国覆盖。此前,中国电信在2017  年宣布建成全球首个覆盖最广的商用NB-IoT  网络,升级基站31  万个;中国移动也于2017  年底启动400  亿元的蜂窝物联网集采,计划建设14.6  万个NB-IoT  基站。从三大运营商建设进展来看,我国物联网覆盖将持续推进,建议关注物联网平台商宜通世纪和模组厂商移为通信。
        ■4  月投资组合:中兴通讯、中际旭创、紫光股份、飞荣达、生益科技
        ■风险提示:市场估值系统性波动
        

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