本周行业观点:受俄铝制裁事件影响,LME 铝价大幅上涨
1、 LME 铝价大幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至4 月13 日,LME 铜、铝、锌、铅、锡、镍价格分别为6830 美元/吨、2325 美元/吨、3121美元/吨、2329 美元/吨、21190 美元/吨、14005 美元/吨;较前一周分别变化1.89%、18.20%、-3.13%、-1.25%、0.67%、8.65%;黄金、白银价格分别为1343.7 美元/盎司和16.51 美元/盎司,较前一周分别变化0.94%和1.41%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于俄铝事件导致国际铝价短时间内迅速上涨,但内外盘产生割裂,国内铝价影响不大。
2、 美国制裁俄铝驱动铝价大幅上涨。美国财政部在当地时间4 月6 日发布了新一轮对俄罗斯的制裁决定,将包括俄罗斯铝业在内的部分公司列入制裁名单。俄罗斯铝业目前电解铝年产能高达390 万吨,氧化铝产能为1050 万吨,铝箔产能为9 万吨,美国对俄罗斯铝业的最新制裁引发了市场对全球铝供应的恐慌,导致短期内铝价大幅上涨。
3、 铜供需缺口将扩大。由于铜矿供给端新增产能受限和受罢工因素的干扰,铜矿供给维持紧缺,而在需求方面,全球经济复苏将增加铜消费量。根据国际铜业研究小组(ICSG)2017 年10 月发布的最新预测,2018 年全球精炼铜供给量为2417.9 万吨,精炼铜需求量为2428.3 万吨,全球市场短缺10.4 万吨。2018 年2 月在开普敦召开的2018 年南非矿业大会上,诸多业内人士预计未来铜供应缺口将进一步扩大,主要原因是电动汽车和消费类电子产品对铜的需求增长。
4、 通胀预期与政治局势不确定催生黄金需求,金价长期走势乐观。3 月的美联储FOMC 会议预计未来几个月经济将会增强,通货膨胀率将上升,我们认为将会导致实际利率下降,继而利好金价。而当前在经济贸易局势的不确定性更加催生了黄金需求,中长期来看,我们对金价走势维持乐观的态度。
5、 风险提示:美联储加息力度超出市场预期;全球经济复苏进程缓慢;下游需求持续疲软;金属价格大幅度下滑。
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