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研究报告:广发期货-期权日报-180418

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-04-18 10:11:21
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 蔡志成,陈俊州,张逸星
研报出处: 广发期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,324 KB 分享者: 胡丽****8 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        期权策略
        豆粕:
        CBOT  美豆07  昨夜收涨0.11%至1058.4  美分。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】昨中国商务部称,对原产美国进口高粱实施临时反倾销措施。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)因中美贸易关系担忧,美盘及连粕拉升。国内方面,沿海现货报价3180-3250  元/吨,涨跌互现,成交不大。  M1809  收于3215  元/吨,贴水65  元/吨,贴水合理。期权盘面,主力平值IV  维持21%-22%附近;T  型报价显示M1809  多空博弈区间在3000-3300。操作上,持有中性Delta  的卖出M1809-C-3350  和M1809-P-3350  跨式期权组合。
        白糖:
        ICE  原糖07  收跌于11.81  美分。昨外电消息称,因市场继续受供应过剩拖累,原糖期货降至逾两年半低位;一名美国交易商表示,对印度产量甚至高于之前预估至3000  万吨的预期,重压原糖价格。国内方面,广西报价5600-5760  元/吨;普跌10-40  元/吨;现货继续回落,市场供应相对充足,预计郑糖短期偏空运行。SR1809  收于5436  元/吨,贴水334  元/吨。期权盘面,主力平值IV  小幅升至11%-13%附近,仍处于操作上,空仓观望。
        50ETF:
        50ETF  收跌于2.626。全天震荡放量下行。
        宏观方面,商务部裁定原产于美国的进口高粱存在倾销,决定对原产于美国的进口高粱实施临时反倾销措施。中国一季度GDP  同比增长6.8%,预期6.8%,去年四季度增速为6.8%。中国一季度房地产开发投资同比增长10.4%,创三年新高。
        板块个股,非银相对抗跌,受降准影响,今日利好金融板块。周期性板块有色煤炭等回落较大,期股联动短期失效;防御性板块调整回落不宜跟进;山东黄金表现良好,继续持有;今日关注金融股,可择机买入。
        资金方面,央行:为引导金融机构加大对小微企业的支持力度,增加银行体系资金的稳定性,优化流动性结构,4  月25  日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1  个百分点,使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。这是央行今年以来实施的第二次定向降准,多位专家预计,降准仍有持续空间。
        期权盘面,主力平值IV  上升至25%-26%附近。操作上,持有50ETF购4  月2.90  空头,昨50ETF  破位2.65  触发止损,但央行降准释放流动性利多股市,背靠2.65  附近买入50ETF  重建备兑看涨期权组合。
        

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