报告摘要:
上周行情:申万钢铁行业上升3.42%,排名第1,跑赢沪深300指数3个百分点
上周(2018 年4 月9 日-4 月13 日)申万钢铁行业指数上升3.42%,排名第1,沪深300 指数上升0.42%,跑赢3 百分点;年初至今,申万钢铁行业指数下降5.84%,排名第16,沪深300 指数下降3.96%,跑输1.88 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
上周涨跌幅前五个股分别为:柳钢股份(+ 21.90%)、韶钢松山(+13.5 %)、太钢不锈(+9.69%)、华菱钢铁(+ 8.47%)、三钢闽光(+ 7.0%);下跌个股有杭钢股份(-1.65 %)、首钢股份(-1.70 %)、永兴特钢(-2.14 %)、金洲管道(-2.39 %)、武进不锈(-3.52 %)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周观点:
4 月以来,钢厂利润增加、开工率和产量均略有上升;前期需求延后释放,成交有明显提升,去库速度加快、库存降幅大;钢价上涨。
短期仍处于超跌修复及钢价反弹区间。近期为钢企一季报催化阶段,优秀钢企高分红,年化PE 低、安全边际高。关注需求释放以及去库速度的持续性。随着基本面改善,钢铁板块投资机会愈加凸显。
基本面跟踪
截至4 月13 日,五大主要钢材品种全国均价分别为:螺纹(3906 元/吨,周涨幅0.39%)、高线(4103 元/吨,周涨幅0.47%)、热轧(4003 元/吨,周涨幅0.78%)、冷轧(4584 元/吨,周涨幅0.11%)、中板(4217 元/吨,周涨幅0.76%),与上月同期相比仍有不同程度的下降。截至4 月13 日,全国主要钢材品种社会库存为1593.95 万吨,周增量-86.22 万吨;钢厂库存 584.36 万吨,周增量-41.92 万吨。
重要新闻及公告
1、据冶金商会,钢铁产能利用率从2015 年的70%提高到目前的80%,基本进入合理区间,将迎来大规模的重组计划。(mysteel)
2、3月末,M2 为173.99 万亿(同比+8.2%),M1 为52.35 万亿(同比+7.1%)(mysteel)
3、3 月末社融存量179.93 万亿元,同比增长10.5%。(mysteel)
4、3 月,全国工业生产者出厂价格同比上涨3.1%,环比下降0.2%。工业生产者购进价格同比上涨3.7%,环比下降0.3%。一季度,工业生产者出厂价格同比上涨3.7%,工业生产者购进价格同比上涨4.4%。
5、易纲表示,将为“一带一路”提供可持续的投融资支持。(mysteel)
6、2018 年江苏目标固定资产投资增长6.5%,交运基础设施投资1160 亿。(mysteel)
7、30 家房企一季度销售额10988 亿元(同比+33%),销售面积8386 万平方米(同比+28%)。(中原地产研究中心)
8、截至4 月12 日,33 家上市钢企中,10 家发布一季度业绩预告,全部预喜。(公司公告)
9、截至4 月3 日,33 家上市钢企中,11 家2018 年计划产钢量超8600 万吨,前三分别是首钢1581 万吨、马钢1565 万吨、山钢1045 万吨。(公司公告)
10、一季度汽车销量718.3 万辆(同比+2.8%),新能源汽车销量14.3 万辆(同比+154.3%)。(中汽协)
10、一季度挖掘机销量60061台(同比+48.4%);国内55913台(同比+45.4%);出口4131台(同比+105.1%);重卡销量31.64万辆(同比+11%)。(机械协会)
11、韶钢拟收购宝特长材持有宝特韶关100%股权并减资退出宝特长材49%股权。(公司公告)
12、三钢拟发行股份购买三钢集团、三安集团、荣德矿业和信达安四名股东合计持有的三安钢铁100%股权。(公司公告)
13、河钢发行可续期公司债,基础发行规模5亿元,可超额配售不超过25亿元;鞍钢拟发行短期融资券5亿;河钢集团拟发行短期融资券,本期发行金额20亿元。(公司公告)
风险提示
钢材需求大幅下降,原燃料价格大幅波动。