本期重大定增并购案例:
(1)天海投资75亿收购当当网,继续完善IT供应链生态圈;(2)维力医疗5.2亿收购狼和医疗,介入泌尿外科市场;(3)五洲新春5.9亿收购新龙实业,拓展众多全球百强客户群。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
定增并购动态及市场表现:
(1)本期新增增发预案数14例,募集资金204亿,数量、金额均明显下滑;本期增发实施20例,共募资412亿,数量、金额较上期均大幅提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本期发行一年期定增中新北洋收益最佳,收益率38.6%;本期一年期现金参与定增折价率10.0%,较上期略有下降,收益率12.2%,有所回升。
(2)本期并购115例,并购金额378亿,并购热度明显减弱,年初至今并购规模同比增长38%,并购主要集中于计算机、电子、医药、汽车等行业。市场信心受挫,本期涉及发行股份购买资产的359家A股公司平均下跌3.25%,同期上证指数下跌1.90%,沪深300下跌2.44%,创业板下跌2.94%。
定增各阶段投资机会:
定增实施前:获发审委通过的公司中:华铭智能、豫园股份等5家,以及获证监会批准的公司中:青岛金王、东诚药业等12家折价率在-15%到5%之间,保增发成功概率相对较高,投资机会显现。定增实施中:已获得证监会批准,以发行期首日为定价基准日发行的公司有:华灿光电、新纶科技、南都电源等80家。定增实施后:本期溢价发行公司:和而泰;17年以来成功发行出现破发的公司中折价率前十的公司分别为:方直科技、健盛集团、汉邦高科、豫能控股、万润科技、安洁科技、昇兴股份、杰赛科技、维科精华、三七互娱。其中有大股东或大股东关联方参与且出现破发折价率前十的公司为:豫能控股、杰赛科技、维科精华、华自科技、鼎汉技术、拓普集团、深赛格、赛摩电气、模塑科技、海越股份。
股权激励、增持、回购情况:
股权激励:本期19家公司发布股权激励方案,其中得润电子、广汇物流激励力度大的同时考核业绩目标要求高。增持:本期钱江水利再获大股东要约收购。回购:本期华邦健康、文化长城、长荣股份3家公司推出股份回购预案。
本期定增并购受益:
(1)保增发带来的投资机会:已过会公司:华铭智能、豫园股份等,已获批文公司:青岛金王、东诚药业等;(2)发行期首日定价:华灿光电、新纶科技、南都电源等。(3)溢价发行:和而泰。
风险提示:再融资政策变动;并购政策变动