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银行业研究报告:光大证券-银行行业:助贷的发展、规范,与未来,百舸争流千帆竞,借海扬帆奋者先-180421

行业名称: 银行业 股票代码: 分享时间:2018-04-23 18:01:51
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈浩武
研报出处: 光大证券 研报页数: 28 页 推荐评级: 买入
研报大小: 2,295 KB 分享者: zqt****09 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        助贷推动了银行、特别是小银行的零售转型。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】《2017  年中国消费信贷市场发展报告》数据显示,截至2017  年底,我国除房贷外消费信贷市场规模达9.8  万亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中除房、车、卡外其他消费信贷规模约5.2  万亿,五年CAGR  在45%左右;互联网消费信贷预计达4.4  万亿,五年CAGR  逾350%。
        助贷得以快速发展,是由于同时满足了银行和助贷机构双方的诉求。对银行而言,助贷有助于帮助其打破地域限制、扩大获客群体,为资产寻找投向、实现盈利,同时培养互联网环境下的经营能力等。对助贷机构而言,助贷有助于其获得低息稳定的资金、借用银行牌照和征信渠道、培养独立风控能力、掌握银行+互联网融合体系下制高点等。
        线上的助贷业务肇始于银行同P2P  平台的合作。2014  年后,随着BATJ等互联网巨头先后设立金融服务公司,银行同大机构的合作成为助贷业务的主流。进入2017  年,监管整肃互金重地,蚂蚁金服等机构陆续声明放弃外包风控和提供兜底。而要求表内、外融资合并计算杠杆的规定则大大制约了机构发行ABS  承揽平台上借贷的能力,使其转向与银行联合放贷。
        目前,大中型银行和机构都谋求构建平台,试图通过平台成为某种交易和服务的中央对手方,从而获取竞争优势。但从中长期看,只有能够提供核心服务、具有经营特色的平台才可能获得较大发展。
        助贷面临的合规风险主要包括银行向无牌机构提供资金、接受无担保资质机构兜底增信、外包风控、发放现金贷、设立资金池、侵犯用户隐私、违规收费和贷后催收等。在金融监管整肃下,未来可见的发展模式为:无贷款资质公司为银行提供客户资源和数据服务,由银行审贷、放贷;而有贷款资质的公司既可为银行提供客户资源和数据服务,又可同银行联合贷款,或在杠杆约束下自行放贷。
        信联作为首家持牌征信机构,4  月起替代原央行征信。信联拟通过向机构征调数据,记录互金全网信用情况。虽然目前信联具体运行规则尚不明确,但信联的建立和发展将有助于打通客户线下与线上征信数据,打破大机构对稀缺数据的垄断。其发展将影响未来助贷模式的演变、及数据公司和银行的合作方式。
        从未来的发展看,数据公司和银行之间不一定是谁击败谁,而是赛道上谁落伍的问题。在信联全面发挥其功能之前,银行与助贷机构相互依存、优势互补或将是长期过程。对机构而言,缺乏场景和数据再生能力的公司路会越走越窄;而对银行而言,提升竞争力的核心还要靠自己的特色业务。那些借助技术支持提升自身服务能力、做出特色业务的银行将可能成为互联网时代零售业务的赢家。
        

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