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◆【机械-王书伟】埃斯顿深度:突破核心技术瓶颈,自动化新锐开启新成长
国产机器人领军优质龙头,掌握机器人三大核心技术。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司专注工控技术,兼具数控系统、电液伺服系统、运动控制及交流伺服系统三大技术平台和完整系列产品,其中金属成形机床数控系统市占率80%以上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
我国机器人行业迎来高速发展期,国内行业规模超三百亿级,国产龙头加速进口替代。投入研发突破核心技术瓶颈,与博世力士乐合作扩产能奠定企业发展新征程。外延并购强化完善产业链提升技术水平,奠定中长期成长潜力。
投资建议:预计公司2018年-2020年的净利润分别为1.70亿元、2.48亿元、3.49亿元,对应EPS分别为0.20元、0.30元、0.42元。作为国内拥有机器人核心控制系统以及本体制造能力的龙头企业,充分受益于我国工业自动化智能化发展大趋势,首次给予买入-A投资评级,6个月目标价16元。
风险提示:工业机器人行业竞争加剧风险;下游需求需求放缓的风险。
◆【社服-黄守宏】博彩行业深度:VIP与中场有望双增 澳门博彩长期转型可期
VIP业务和中场齐增长。2017年澳门博彩VIP业务增速达到27%,爆发力强;中场业务同比增速为7%,潜力未完全释放。预计2018年VIP业务将温和增长,中场业务增速提升空间足。长期来看,我们看好澳门博彩业转型:中场业务以及非博彩业务收入占比的提升。
博彩业有望进一步提升增速,长期来看加速转型可期。六大博彩公司你追我赶,发展差异化。
投资建议及标的:基于消费升级带动中场业务崛起可期,转型有望加速的长期观点。建议关注中场业务龙头,蓄力增长非博彩收入的金沙中国(1928.HK);VIP和中场两手抓,统筹兼顾的新濠国际发展(200.HK);2018年将迎来位于路氹新高端度假区,赶上消费升级列车的美高梅(2282.HK)。
风险提示:1)宏观经济下行;2)相关政策收紧或利好政策没有落实;3)周边国家竞争加剧。