◆新三板计算机和通信行业概览。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(1)新三板计算机行业共有 1857 家公司公布 2017年年报,2017 年整体收入和净利润保持增长,总体收入 2,772.61 亿元(YoY+30%),净利润 110.10 亿元(YoY+58.90%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(2)新三板通信行业共有 241 家公司公布 2017年年报,2017 年整体收入小幅增长,净利润有所下滑,总体收入 360.40 亿元(YoY +7.95%),净利润 18.53 亿元(YoY -30.05%)。
◆云计算:IaaS 龙头优势显著,PaaS、SaaS 盈利能力提升。(1)IaaS、PaaS、SaaS 相关企业 2017 年营业总收入分别为 125.23 亿元、12.10 亿元和 29.38 亿元,净利润分别为 1.86 亿元、1.67 亿元和 2.59 亿元。(2)从 2017 年净利润来看,IaaS、PaaS、SaaS 领域居于首位的企业分别为中建信息、慧云股份、易建科技。
◆大数据:数据组织、数据应用市场集中度提升,数据分析盈利能力下滑。(1)数据组织与管理环节、数据分析与挖掘环节、数据应用与服务环节企业 2017 年营业总收入分别为 12.04 亿元、8.07 亿元和 15.45 亿元,三者净利润分别为 0.41 亿元、-1.94亿元和 0.57 亿元。(2)从 2017 年净利润来看,优炫软件、亿玛在线业绩较为突出。
◆物联网:网络层业绩显著改善,应用层盈利能力提升(1)网络层、平台层、应用层公司 2017 年营业总收入分别为 21.61 亿元、4.71 亿元和 12.13 亿元,净利润分别为1.29 亿元、0.38 亿元和 2.35 亿元。(2)从 2017 年净利润来看,德鑫物联、卓华信息、中磁视讯分别领跑网络层、平台层、应用层公司。
◆教育信息化:业绩分化显著,龙头优势巩固。(1)2017 年总体营业收入 216.61亿元,同比增长 27.81%;(2)收入前三名的公司分别为视源股份(002841.SZ)、网龙(0777.HK)、科大讯飞(002230.SZ)。
◆投资建议。我们认为云计算、大数据、物联网、教育信息化等细分领域趋势渐起,云计算领域关注中建信息、易建科技;大数据领域建议关注优炫软件、紫晶存储、亿玛在线;物联网领域建议关注利尔达、雷腾软件、盛世大联;教育信息化行业推荐视源股份(002841.SZ),建议关注新道科技。
◆风险因素。云计算市场 IaaS 竞争激烈、PaaS 认可度不及预期,SaaS 盈利模式不清晰;大数据市场智能制造推进速度低于预期;物联网行业网络建设不及预期;教育信息化政策变化,地方财政投入不及预期。