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研究报告:财通证券-转债基金一季报分析:转债基金规模提升,业绩不敌转债指数-180501

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-05-15 10:26:41
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 陶勤英
研报出处: 财通证券 研报页数: 34 页 推荐评级:
研报大小: 1,291 KB 分享者: Sto****90 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:
        市场现状
        截止至2018年1季度,市场上的可转债数量已达72只,远超31只的历史峰值,存量余额规模达到1452亿元同样创出历史新高;
        可交换债数量由上一季度末的140只增加到157只,比去年同期增加了84只,其中有143只是私募可交换债,14只公募可交换债;
        转股溢价率
        可转债基金现状
        截至2018年3月30日,市场上的可转债基金数量为27只,基金总规模78.22亿元,较上一季度末的67.00亿元增加16.74%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        一季度可转债基金净值普遍呈现下降趋势,但依然有12只取得正回报,不过仅"长信可转债"一只基金回报(5.598%)超过中证转债指数(3.878%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        基金持有可转债现状
        2018年一季度,持有可转债的基金数量较上一季度有所下滑,从1205只减少至1081只,但基金持有的可转债总市值却由原来的149亿元上升到183亿元;持有可交换债的基金数量从369只减少至338只,市值从上一季度的62亿元增加到79亿元;
        从持有数量来看,投资转债和可交债的主体基金均为混合型基金(分别是582/1081,170/338),其次为债券型基金和股票型基金;
        从持有市值来看,投资转债和可交债的主体基金均为债券型基金(分别是120、54亿元),占其规模的5.5%、4.3%,其中债券型基金的细分类型中的混合债券型二级基金持有转债市值87.2亿元、持有可交债市值44.5亿元。其次是混合型基金,持有转债60亿元、持有可交债12.26亿元;
        上交所转债投资者结构
        2018年3月上交所市场参与者持有可转债市值最高的四类投资者是一般法人、基金、保险和自然人。3月上交所市场参与者持有可交换债市值最高的四类投资者是一般法人、信托、券商自营和券商资产管理。一般法人持有的占比均超过了35%,为转债市场最主要的投资者。
        风险提示:本报告数据均来源于公开数据,可能会因统计日期和统计口径的不同而有所差异。
        

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