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研究报告:广发期货-期权日报:豆粕白糖盘整,50ETF继续上扬-180521

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-05-21 10:15:42
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 蔡志成,陈俊州,张逸星
研报出处: 广发期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,279 KB 分享者: 375****25 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        期权策略
        豆粕期权:CBOT  美豆冲高回落收涨0.26%至997.6  美分,M1809  跌0.14%至2957  元/吨,贴水36  元/吨;期权盘面,主力期权平值IV徘徊于20%-23%附近,次主力期权平值IV  跌至17%附近,5  月以来期权隐含波动率及标的波动率持续回调;消息方面,19  日中美双边联合声明表示,双方同意有意义地增加美国农产品和能源出口;阿根廷压榨厂响应政府号召结束罢工,进入调停阶段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】操作上,M1809背靠2950  建立多头并卖出M1809-C-3250  构建备兑看涨头寸,标的止损价2900。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        白糖期权:ICE  原糖涨1.04%收11.68  美分,SR809  涨0.02%至5516元/吨,贴水125  元/吨;期权盘面,主力期权平值IV  徘徊于10%-12%附近,其中Call  和Put  呈现分化,看涨情绪稍浓。次主力期权平值IV  持平在9%附近,当前期权隐含波动率及标的波动率均处于较低水平,值得关注;消息方面,Archer  Consulting  预估巴西中南部2018/19  年度甘蔗产量从5.8  亿吨下调至5.63  亿吨,因干旱导致主产区降水不足。操作上,等待回调至5450  一线建立多头机会,暂且观望。
        50ETF  期权:50ETF  涨1.64%至2.733,期权盘面,主力期权平值IV回落至18%-20%附近,次主力期权平值IV  持平在16%-20%附近,看涨情绪稍浓;宏观方面,中美就经贸磋商发表联合声明。双方同意,将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差,中方将大量增加自美购买商品和服务。双方同意有意义地增加美国农产品和能源出口;资金方面,央行公告称,考虑到税期因素消退,银行体系流动性总量处于较高水平,5  月18  日不开展公开市场操作。当日无逆回购到期,当周累计净投放4100  亿元;本周央行公开市场有3200  亿逆回购到期。操作上,继续持有卖出50ETF  购5  月2.90  的认购期权,底仓50ETF  已触发2.70  止盈离场。

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