行业点评
        原油价格持续上涨推升石油石化产业链景气度，持续推荐中国化学等：建筑装饰板块-0.01%，上证综指+0.95%，创业板指数+0.11%，沪深  300  指数+0.78%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分子板块来看，专业工程（+1.81%）涨幅最大，房屋建设、装修装饰、园林工程、基础建设涨跌幅分别为-0.28%、+0.76%、-1.37%和-0.46%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受到国际原油价格持续上涨影响（ICE  布油本周上涨  2.07%，最高达到  80.42  美元），建筑板块石油石化相关产业链标的中油工程/中国化学本周表现强势。目前国际油价仍具备提升可能，受到美国  GDP  经济增速和CPI  双双走高，对国际油价形成正面支持；美国退出伊朗核协议使得中东局势再度面临变数，一旦伊核协议被撕毁、美欧若重启对伊石油领域相关制裁则全球原油供给就将减少，最后，俄罗斯等  10  个产油国与  OPEC  达成减产目标以及沙特著名石油公司阿美的  IPO  推迟到  2019  年，或令市场对石油供应  的  担  忧进一步增加  ，  从  而可能  持续推高国际  油价。首推中  国  化学（17*2018EPS）：1）经营管理拐点：16/17  年成立环保/基建公司，非化工业务有望成业绩新增长点；2017  年  8  月上任新董事长，经营管理经验丰富，年轻有为干劲足；业务结构调整+新任董事长为公司发展注入新的活力。2）行业景气度拐点：受益于国际油价上升石化行业景气度回升+民营大炼  化+资源禀赋决定煤化工长期方向，公司订单高增确定性强。3）业绩拐点：公司  2017  年/2018  年  1-4  月新签合同  951/328  亿元，同增  35%/13%，营收  586/200  亿元，同增  10%/43%，订单结转业绩增长确定性强。
        生态环保大会推升环保热度，把握园林/绿色建筑/环保转型三条主线：1）18日至  19  日，全国生态环境保护大会在北京召开，本次会议规格较此前大幅提升，包括国家主席在内的  6  大常委均出席，国家主席习近平发表重要讲话并强调，“生态文明建设是关系中华民族永续发展的根本大计”，“用最严格制度最严密法治保护生态环境，加快制度创新，强化制度执行，让制度成为刚性的约束和不可触碰的高压线”，要充分运用市场化手段，完善资源环境价格机制，采取多种方式支持政府和社会资本合作项目。我们认为，此次高规格生态环境保护大会将引领生态环保建设进入新一轮热潮，支持  PPP在生态环保领域的使用或将边际提升生态环保  PPP项目的可融资性。2）生态环保把握园林/绿色建设/环保转型三条主线：①园林需求扩张叠加集中度提升上市园林企业订单高增，其中东方园林/岭南股份/铁汉生态等  2018  年至今新中标订单分别为  224/94/137  亿元，同增  3%/255%/42%，订单收入比高达  10/6/6倍，PPP清库完成后融资料加速，持续推荐东方园林（15*2018EPS）/岭南股份（13*2018EPS）等。②绿色建筑推  荐杭萧钢构（11*2018EPS）等，杭萧钢构：装配式住宅行业未来四年  CAGR  或超  50%，装配式住宅领头羊深度受益行业高速发展（传统订单业务复苏+Q2  技术授权业务料提速），公司资产健康，现金流入显著且盈利能力远超同业，当前估值明显低估。③环保  业务潜力巨大  标的，推荐中  材国际等。中材国际（10*2018EPS）：建筑  2018  年自下而上变化最大标的之一，国改/危废/精细化管理正改造公司发展轨迹，2018  年  1-4  月我国对外工程承包完成营业额达13.9%，4  月-5  月人民币持续贬值，营收加速结转+人民币贬值，公司业绩增长确定性强。
        风险提示：利率上行风险，PPP  项目融资及落地风险，相关标的业绩增速不及预期风险，人民币持续升值等风险。