本周行情回顾
        本周沪深  300  指数上涨  0.78%至  3903.06，CS  餐饮旅游指数上涨  0.9%至7739.34，成交额  117.06  亿，两市共成交  1.92  万亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】餐饮旅游行业跑赢沪深  300  指数  0.12pct，餐饮旅游板块涨幅第九名。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）免税板块涨幅  1.0%，出境游板块涨幅  1.7%，餐饮板块涨幅  2.9%，主题景区板块跌幅  1.1%，传统景区板块跌幅  0.9%，酒店板块涨幅  3.8%。个股中涨跌幅前三名：大东海  A（+9.82%）、广州酒家（+9.81%）、国旅联合（+7.26%），后三名为：曲江文旅（-13.73%）、三特索道（-4.09%）、长白山（-3.51%）。
        行业点评
        酒店板块——华住酒店  2018Q1  季报公布，一季度数据持续超预期。华住自身经济型酒店和中高端酒店的高增长持续，3  月份  RevPar  增速  9.6%，增速相  对  于  1-2  月  （4.6%）有所提升。剔除桔子水晶并表影响下收入增长11.6%。同店经济型酒店的  Q1RevPar  增长超预期（6.4%），经济型酒店的改造升级和三四线城市的消费升级支撑经营数据增长。中高端酒店收入占比逐步提升（47%），酒店的成长性属性明显，房价提升动力较强。一季度三大酒店集团的数据均显示了平均房价是  18  年酒店业绩增长的源动力，其中房价上涨一方面源于经济上行周期下需求强劲，另一方面是经济型酒店升级以及中端酒店扩张。
        出境游板块——权重目的地  4  月数据表现良好，内地赴韩国游客人次  3  月出现正向增长：4  月赴重点境外目的地数据表现优异，增速重回  30%，其中日本  68.34  万人次/+29.2%；泰国  98.67  万人次/+32%；越南  41.96  万人次/+30%。从航司数据来看  4  月国际运量增速有所上升，  4月三大航司国际运量  415.5  万人次/+22.5%（2017  年  4  月  339.1  万人次/-0.8%），四大航司国际运量  453.5  万人次/+23%（2017  年  4月  369.6  万人次/+3.3%）。内地赴韩人次  3  月出现首次正向增长，增速  6.5%，内地赴韩国市场逐渐复苏叠加权重目的地高增长有望带动  18  年出国游市场复苏。
        博彩板块—  —4  月份博彩数据持续超预期，看好中场业务。幸运博彩收入257.28  亿澳门元/+27.6%，1-4  月收入累计  1022.39  亿澳门元/+22.2%。澳门的四月博彩数据持续超预期，主要由于五一节假期博彩客流错峰明显以及内地博彩客群因地产财富效应和棚改影响消费能力反弹明显。从澳门政策及交通改善和公司基本面的角度来看，中场业务与访澳过夜游客之间的关联性较强，随着澳门交通设施的完善：1、氹仔码头  2017年6月1日正式启动；2、港珠澳大桥达到通车条件，预计  2018  年通行。3、广珠城轨横琴延长线预计  2018  年完工。未来横琴站将与澳门轻轨对接，实现珠海与澳门之间的无缝换乘。4、澳门本地轻轨  2008  年开始动工，预计  2019  年完工。5、青茂口岸（粤澳新通道）预计在  2019  年完成建设将带动游客人次的增长，同时澳门多家高端酒店的开业能够满足游客的过夜需求。
        推荐标的
        中国国旅、锦江股份、海昌海洋公园
        风险提示
        极端天气及不安全因素的发生；宏观经济增速放缓；影响旅游行业的负面政策出台；业绩不及预期的情况出现