报告摘要:
一级市场:供给增加,同业存单量价齐升根据wind 统计,非金融信用债发行量为870.46 亿元,与上周532.26 亿元的发行量相比小幅增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业来看,公用事业、综合、交通运输、钢铁和通信等行业发行规模较大,而建筑装饰、商业贸易和公用事业行业面临较大的净融资缺口。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从品种来看,定向工具及公司债的发行规模均减少,其中定向工具发行规模减少最为显著。各类信用债中企业债、短期融资券及定向工具均存在净融资缺口。取消或延迟发行的债券数量共8 只,取消发行规模66.00 亿元,取消发行规模与上周相比有所减少。同业存单发行量为5,935.4 亿元,净融资额为3,798 亿元,发行量与净融资额与上周相比均有所增加。从发行成本来看,1M、3M 及6M 同业存单发行利率均上行。
二级市场:信用债收益率上行,高等级表现相对较好
从二级市场来看,各期限信用品收益率均呈上行趋势,1-3年期品种中高等级表现较好。从银行间市场来看,1年期及5年期品种的信用利差收窄,3年期品种的信用利差走阔,其中1年期AAA及1年期AA+品种的收窄幅度最大,3年期AA及3年期AA-品种的走阔幅度最大。从交易所市场来看,产业债中,6M期AA+、6M期AA、1年期AA +、5年期AA+、5年期AA及5年期AA-品种的信用利差收窄,其他品种均走阔;城投债中,6M期AA+、6M期AA、6M期AA-及5年期AA+品种的信用利差均收窄,其余品种均走阔。
市场成交:异常成交放量
高估值成交债券数量为165 只,较上周有所增加。从行业层面来看,主要分布在48 个行业,其中房地产开发行业成交数量最多,成交27 只,建筑与工程行业成交16 只,综合类行业成交14 只,多领域控股行业成交11 只,电力行业成交8 只,其余43 个行业成交89 只。低估值成交债券共35 只,相比上周有所增加,主要分布于16 个行业。其中,电力、公路与铁路与建筑与工程行业均成交4 只,钢铁、煤炭与消费用燃料及综合类行业均成交3 只,其余10 个行业均各成交14 只。
风险提示
弱资质企业资金链断裂