内容摘要
豆粕:
1、行情回顾
05月22日,豆粕期权成交量为67700手,较前一日减少69582手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓量为496202手,较前一日增加1624手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期权持仓量PCR为0.72,较前一日有所上升,成交量PCR为0.62,成交额PCR为0.78,较前一日有所上升。期权市场情绪较为稳定。
波动率方面,主力1809期权合约系列认购、认沽期权vega加权隐含波动率均小幅下降,分别收于18.77%和16.20%。认购期权隐波率长期高于认沽期权,注意相关套利机会。
2、策略推荐
目前主力1809期权合约隐含波动率维持震荡,略低于标的历史波动率,未来隐波率维持震荡的概率较大。
昨日,标的小幅走高,波动率下降,比例价差组合策略小幅亏损。考虑中美贸易战缓和,短期内虽利空豆粕,但豆粕下行程度较弱,且波动率维持震荡的可能性较大。建议构建卖出跨式组合,收取时间价值,从波动率短期走低中获利。
白糖:
1、行情回顾
05 月 22 日,白糖期权成交量为 38534 手,较前一日增加 10884 手。持仓量为 244964 手,较前一日增加 5082 手。期权合约持仓量 PCR 为0.39,较前一日小幅下降。成交量 PCR 为 0.42,成交额 PCR 为 0.42,较前一日均有所上升,市场情绪较为乐观。
波动率方面,主力 809 期权合约系列认购、认沽期权 vega 加权隐含波动率均小幅上升,分别收于 11.90%和 11.46%。
2、策略推荐
目前主力合约隐含波动率维持震荡,仍略高于标的物历史波动率,短期内隐含波动率维持震荡的概率较大。
昨日,白糖期权隐波率小幅上升,比例价差组合较为稳定。考虑短期内波动率维持震荡概率较大,白糖标的维持震荡。可构建买入蝶式价差组合,收取时间价值,从标的窄幅盘整中获利。