行情介绍和分析
        m1809合约延续调整，增仓上涨，收报2980元/吨，涨幅+0.74%，成交量为158.53万手，持仓量为275.97万手，日增仓6868手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.28%、18.06%、18.53%和18.82%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        5月23日，豆粕期权成交量8.99万手（按双边计算，下同），持仓量50.03万手，成交额5638.48万元。成交量和持仓量的PC-Ratio  分别为0.59和0.72，从成交量上看投资者依然偏好看涨期权，从持仓比率来看后市偏悲观。从持仓分布来看，看涨期权在3350有最大持仓量，显示此处存有压力；看跌期权在3000有最大持仓量，显示此处有较强支撑。整体上，九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的68.88%和15.52%；持仓量占比分别为67.34%和14.52%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
        受标的期货增仓上涨、隐波下降等因素的影响，看涨期权普涨、看跌期权普跌。看涨期权中，m1809-C-3600合约领涨，涨幅达+483.33%，m1809-C-3550合约次之，为+300.00%；而看跌期权中，m1809-P-2750合约领跌，跌幅达-72.50%，m1809-P-2700合约次之，为-71.93%。m1809系列平值期权隐含波动率收于16.93%，较前一交易日小幅下降。
        豆粕1809合约延续调整，价格震荡上涨。日线级别看，豆粕1809合约持续上涨，向上突破布林下轨，MACD绿柱下降，KDJ指标金叉向上。豆粕形态上有止跌反弹需求，但国内豆粕现货因前期高开工率导致胀库问题未妥善解决，基差将继续疲弱，建议暂时观望或以日内操作为主，在  2975-2995元/吨区间内逢高轻仓短空，止损3000元/吨。期权操作上，方向性策略：关注后续国内豆粕现货库存、美豆主产区天气情况，逢高构建熊市看跌价差组合，即买入m1809-P-3000，卖出m1809-P-2900；波动率策略：波动率高位震荡，关注九月合约和一月合约间的不合理期限结构，择机构建日历价差组合套利操作。