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研究报告:广发期货-期权日报:豆粕白糖筑底盘整,50ETF持续回调-180524

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-05-24 09:40:02
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 蔡志成,陈俊州,张逸星
研报出处: 广发期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,317 KB 分享者: wes****n66 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        期权策略
        豆粕期权:CBOT  美豆收涨0.84%至1038.6  美分,M1809  涨0.13%至2985  元/吨,贴水12  元/吨;期权盘面,主力期权平值IV  持平在22%-23%附近,次主力期权平值IV  持平在17%-18%附近,5  月以来期权IV  及标的波动率整体偏低;消息方面,美国中西部大豆产区气温高于均值,有利于作物播种及生长;USDA  周度作物生长报告显示,截止2018  年5  月20  日当周,美豆种植率56%,出苗率26%,均高于近五年均值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】操作上,持有卖出M1809-C-3250  及在2950  买入的M1809多头构建的备兑看涨期权组合,标的止损2900。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        白糖期权:ICE  原糖涨1.48%收12.33  美分,SR809  跌0.27%至5533元/吨,贴水102  元/吨;期权盘面,主力期权平值IV  徘徊于10%-13%附近,市场看涨情绪偏强,次主力期权平值IV  上升至10-12%附近;消息方面,官方消息人士表示印度政府将设立糖储备机构以减少市场过剩;Archer  Consulting  预估巴西中南部2018/19  年度甘蔗产量从5.8  亿吨下调至5.63  亿吨,因干旱导致主产区降水不足。操作上,等待回调至5450  一线建立多头机会,暂且观望。
        50ETF期权:
        50ETF跌1.66%至2.672,期权盘面,5  月合约即将退市,市场交投集中于6  月合约,平值IV  上升至15%-19%附近,次主力期权平值IV上升至15%-20%附近,认购IV  均大幅高于认沽;宏观方面,国务院常务会议表示,在北京等17  个地区深化服务贸易创新发展试点,重点在电信、旅游、工程咨询、金融、法律等领域推出一批开放举措,对服务出口实行免税,符合条件的可实行零税率;加快推进奶业振兴,强化金融保险、奶畜养殖用地等支持;推进多渠道增加托幼和学前教育资源供给;资金方面,央行公告称,临近月末财政支出可一定程度对冲央行逆回购到期等因素的影响,为维护银行体系流动性合理稳定,周三以利率招标方式开展了1500  亿元逆回购操作,当日1800  亿逆回购到期,净回笼300  亿。操作上,继续持有卖出50ETF购5  月2.90  的认购期权,底仓50ETF  已触发2.70  止盈离场。

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