期权策略
豆粕期权:CBOT 美豆收涨0.84%至1038.6 美分,M1809 涨0.13%至2985 元/吨,贴水12 元/吨;期权盘面,主力期权平值IV 持平在22%-23%附近,次主力期权平值IV 持平在17%-18%附近,5 月以来期权IV 及标的波动率整体偏低;消息方面,美国中西部大豆产区气温高于均值,有利于作物播种及生长;USDA 周度作物生长报告显示,截止2018 年5 月20 日当周,美豆种植率56%,出苗率26%,均高于近五年均值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】操作上,持有卖出M1809-C-3250 及在2950 买入的M1809多头构建的备兑看涨期权组合,标的止损2900。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
白糖期权:ICE 原糖涨1.48%收12.33 美分,SR809 跌0.27%至5533元/吨,贴水102 元/吨;期权盘面,主力期权平值IV 徘徊于10%-13%附近,市场看涨情绪偏强,次主力期权平值IV 上升至10-12%附近;消息方面,官方消息人士表示印度政府将设立糖储备机构以减少市场过剩;Archer Consulting 预估巴西中南部2018/19 年度甘蔗产量从5.8 亿吨下调至5.63 亿吨,因干旱导致主产区降水不足。操作上,等待回调至5450 一线建立多头机会,暂且观望。
50ETF期权:
50ETF跌1.66%至2.672,期权盘面,5 月合约即将退市,市场交投集中于6 月合约,平值IV 上升至15%-19%附近,次主力期权平值IV上升至15%-20%附近,认购IV 均大幅高于认沽;宏观方面,国务院常务会议表示,在北京等17 个地区深化服务贸易创新发展试点,重点在电信、旅游、工程咨询、金融、法律等领域推出一批开放举措,对服务出口实行免税,符合条件的可实行零税率;加快推进奶业振兴,强化金融保险、奶畜养殖用地等支持;推进多渠道增加托幼和学前教育资源供给;资金方面,央行公告称,临近月末财政支出可一定程度对冲央行逆回购到期等因素的影响,为维护银行体系流动性合理稳定,周三以利率招标方式开展了1500 亿元逆回购操作,当日1800 亿逆回购到期,净回笼300 亿。操作上,继续持有卖出50ETF购5 月2.90 的认购期权,底仓50ETF 已触发2.70 止盈离场。