公司研究
        长城汽车：电动智能齐发展，高端突破再前行
        持续扩大经营规模，夯实产能基础；坚持聚焦  SUV，以创新驱动产品升级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新能源与智能驾驶双管齐下共发展；看好公司业绩稳步回升，对应最新收盘价  PE  分别为  13.4x/12.5x/9.7x，首次覆盖给予“推荐”评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        科恒股份：产能提升促锂电正极材料高增长，浩能有望成为锂电前段设备龙头
        锂电正极材料和锂电设备将共同发力；预计  2020  年动力电池市场近1400  亿，三元正极需求有望持续高增长；积极提升产能，预计  2018-2020  年公司锂电正极材料收入复合增速  64%；子公司浩能科技核心涂布机技术领先，有望成为前段设备龙头；预计公司  2018-2020  年归母净利润  2.08  亿、3.34亿和  4.56  亿元，同比增长分别为  70%、61%和  36%，首次覆盖给予“推荐”评级。
        用友网络：用友精智荣获  2018  年中国工业云平台十强，加快推动制造业转型升级
        用友“精智”提供基于数据的场景化智能云服务，助力工业企业实现商业模式和业务模式创新；用友精智工业互联网平台优势突出，已服务大中型企业客户超过  1000  家；用友精智工业互联网平台带动制造业转型升级，制造强国建设有望提速；预计公司  2018-2020  年  EPS  分别为  0.44、0.57  和  0.71元，维持“推荐”评级。
        行业研究
        汽车行业：特斯拉（上海）成立，国产化进程加快
        随着特斯拉国产化的逐步实现，将利好整个产业链的发展，特别是动力电池产业链。同时，一些优秀的国产零部件供应商也有望进入到特斯拉的供应体系当中。
        CDR  系列七：存托凭证登记结算业务框架确定
        中证登发布CDR登记结算业务细则，进一步明确CDR与股票性质类似；一份协议：CDR  的存托机构需与中证登签订证券登记与服务协议；两个结算原则：实施分级结算，且结算与相关资金收付以人民币完成；若干细节：CDR结算费用将参照  ADR  以份数收取，并为境外发行存托凭证留下制度空间。
        风险提示：宏观经济风险，政策落实不达预期