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研究报告:中银国际期货-豆类、油脂日报-180524

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-05-24 17:03:38
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 周新宇
研报出处: 中银国际期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 345 KB 分享者: dou****889 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        后市展望  
        豆粕:大连豆粕今日上涨明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国采购需求重新回归令美豆大幅上涨,阿根廷强降雨导致收割进程受阻,产量进一步受损,及中美贸易战言和令短线美豆将维持震荡走强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)且因上合峰会  6  月在青岛召开,政府通知青岛方圆  200  公里油厂都要停机,山东地区部分油厂因此停机,青岛、龙口及日照部分油厂  5  月  30  日-6月  11  日将停机,山东豆粕库存压力有望适当缓解,油厂挺价意愿增强,且近期生猪价格上涨而南方的水产投苗有所增加,均支撑豆粕价格反弹。但后续到港大豆量大价低,5-7  月大豆到港量或高达  2800  万吨,油厂开机率仍有保证,豆粕库存高企,而近期原油大涨,使得部分交易商买油卖粕套利,豆粕反弹空间或受限。因近期美豆持续上涨,大豆到港成本增加,豆粕底部支撑加强,且随着行情反弹,近期豆粕需求有所好转,预计短线豆粕或将跟随美豆反弹。
        豆油:豆油今日小幅反弹,豆粕胀库现象还未有效缓解,粕价持续疲弱,油厂开机率仍偏低,油脂供应压力不大,目前豆油库存虽然已经回升至  130  万吨以上,但近阶段油厂低位基差需求尚好,虽然还未点价,但这些油迟早要出库,油厂自然挺价。此外,近期国际原油大涨也令交易商继续买油卖粕套利,连盘油脂反弹动力虽不足,但也具备一定的抗跌能力。  后续大豆到港量大价低,5-7  月大豆到港量达  2800  万吨左右,只要豆粕不胀库,油厂都将积极开机,油脂整体仍供过于求,如需达到供需平衡或供应偏紧的状态,豆油库存起码还要在目前的基础上再消耗掉  30  万吨左右。短线豆油行情涨跌两难,或仍跟盘上下频繁震荡为主。
        

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