行情回顾与操作建议  
        1、行情回顾
        上周螺纹钢、热卷期货主力合约  1810  冲高回落，两合约均创  3  月  27  日反弹以来新高后有所回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】热卷期货  1810  合约较螺纹钢期货  1810  合约升水幅度先扩大后明显收窄，自  5  月  25  日升水  199  元/吨至  5  月30  日升水  223  元/吨，5  月  31  日和  6  月  1  日升水幅度分别回落至  205  元/吨和  167  元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周一至周四螺纹钢、热卷期货  1810  合约再度走强；周五两合约均创下  3  月下旬反弹以来新高后有所回落，但整体上仍运行在  5日均线上方，螺纹钢期货  1810  合约收  3734  元/吨，热卷  1810  合约收  3901  元/吨。技术面上，螺纹钢期货1810  合约日线  KDJ  指标走高后钝化，MACD  指标金叉；热卷期货  1810  合约日线  KDJ  指标走势分化，K、J  指标冲高后掉头回落，D  指标持续上升，MACD  指标金叉后红柱逐步放大。
        上周铁矿石期货主力合约  1809  区间震荡运行为主，周一、周二小幅探低至  448.5  元/吨后明显反弹至464.5  元/吨；周三至周五主要在  445-470  元/吨区间徘徊，周五收盘至  460  元/吨。日线  KDJ  指标金叉后有所上扬，  MACD  绿柱整体上有所收窄。
        2、操作建议
        螺纹钢、热轧卷板：冲高回落阶段，本周或震荡回落。螺纹钢库存继续以较大幅度回落，热卷库存降至偏低水平；螺纹钢现货价格涨幅不一，热卷现货价格再度走高；粗钢旬产量继续走高，全国高炉开工率小幅回落，6  月份钢材需求和供应一减一增或打破原有供需平衡；1-4  月份部分下游行业需求有所好转，宏观和行业政策面对黑色系品种的扰动仍不容忽视。5  月中旬粗钢日均产量持续走高，6  月初全国高炉开工率小幅回落，未恢复至去年  10  月中旬前水平，导致  4、5  月间钢材下游需求旺季需求下供应仍显不足，钢材现货价格坚挺，钢材期货价格偏强震荡，带动黑色系期货整体上涨。但随着南方雨季来临，下游需求或将受到影响，同时钢材供应保持上升趋势，一减一增或打破原有供需平衡，钢材期货价格延续走高、修补贴水后或将再度回落。
        铁矿石：区间震荡阶段，本周或相对偏强。铁矿石现货价格小幅回升，港口铁矿石库存再度走高。铁矿石港口库存较大，而下游面临阶段性环保压力，同时电炉对长流程替代作用上升，铁矿石基本面整体不佳；但随着钢材利润再度走高，钢厂有补充原料库存的积极性，致铁矿石易涨难跌，后市或相对偏强。考虑到中美贸易摩擦仍不时发生，钢铁行业化解产能过剩和防范“地条钢”死灰复燃抽查也将影响部分地区钢材市场的阶段性供应，宏观和行业政策面对黑色系品种的扰动仍不容忽视。
        套利：6  月份建筑钢材需求将逐步转为淡季，尽管螺纹钢库存仍保持快速去化态势，但钢厂钢材库存上升，不利于支撑以螺纹钢为代表的建筑钢材价格继续走强；而热卷库存矛盾较小，需求相对平稳，导致5  月份以来热卷  1810  合约较螺纹钢  1810  合约升水幅度明显扩大，建议投资者前期多卷空螺套利择机止盈。随着全国范围内高炉复产，钢厂进入补充铁矿石库存周期，钢铁原料需求上升，钢材与铁矿石的比价也存在利润转移驱动下技术性修复需求，可尝试多矿空螺套利。