投资要点
        核心观点：市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  反弹逐级遇阻，把握结构性机会，静待利空因素逐一消化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        今日市况：市场  震荡调整  ，  周期股强势表现，大消费回落。今日沪深股指及创业板指高开后震荡整理，临近午盘时逐级走低，午后沪指一度小幅翻红，但弱势特征显现并未有成交量同步助推配合，深成指及创业板则较为低迷未有翻红动作。沪指收盘  3109.5  点，收跌  0.18%，创业板指跌  0.74%，收报  1730.38  点，两市成交  3602  亿，较前一交易日基本持平。
        市场整体较昨日表现低迷，从盘面上看，黑色金属、煤化工、非银金融、房地产、农业、通信板块涨幅居前，而大消费里面的多个细分板块则出现了休整，生物医药、食品饮料等调整居前。昨日突破万亿市值，股价一度上冲超过  800  元关口的贵州茅台今日有所调整，带动昨日相关走强品种今日下杀。连日来表现强劲的次新股板块午后出现一定跳水，对市场人气有所打压，海南板块午后有所活跃。
        热点跟踪：MLF    净投放稳定流动性，CDR    基金快速获批  营造长线价值投资氛围；金融板块多项利好因素共振携手上涨。
        面对当日  2595  亿元  MLF  到期，昨日央行进行了超额对冲。央行发布公告称，在  6  月  1  日宣布适当扩大中期借贷便利(MLF)担保品范围的基础上，6月  6  日人民银行开展  MLF  操作  4630  亿元，对冲到期后  MLF  余额新增  2035亿元。降低了短期再次实施置换式降准的可能性，对稳定流动性预期有所帮助。
        证监会发布《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等规章及规范性文件，创新试点企业  6  月  7  日起可递送  CDR  发行申请。CDR  基金的火速获批，以及个人先买、银行类包销、社保兜底的募集架构也体现了管理层对市场的呵护，将  CDR  发行对于市场的冲击降到最低，并充分体现出该类基金长期投资价值参与性。独角兽概念股受此影响表现活跃，可立克、华金资本强势涨停，合肥城建、麦达数字、信雅达、天华超净、宇环数控等一度强势，但随后呈现回落，分化表现也表明了市场分歧态度。
        CDR  对于券商行业的盈利收入有所贡献，券商股连日走强后今日继续上行，兴业证券领涨，一度涨超  6%。保险板块今日也较为耀眼，新华保险一度涨超  4%，板块内个股均同步上行。一方面中国人保  IPO  顺利过会，对于整体行业的发展有所促进，同时也增厚了二级市场保险板块的权重份额。另一方面，金融板块今年上半年连续调整，A  股月初加入  MSCI  后，近十日北上资金净流入超  300  亿，盈利能力强劲且稳健的金融股也会受到资金追逐。
        市场反弹逐级遇阻，把握结构性机会，静待利空因素逐一消化
        昨夜美股继续高歌猛进，道指大涨站上  25000  点大关，纳指再创历史新高，外围股市的大涨仅仅对于  A  股的开盘有所带动，A  股目前市场弱势特征延续筑底仍需时间换空间。
        目前沪指连涨三日回补缺口后，已经逼近了第一阻力位  3160  点一线，此位置是今年波峰调整下行形成的下行趋势线位置，同时也与中短期  60  日均线粘合构成压力。若突破后续将面临第二阻力位，二季度运行平台上沿  3220点区域位置。第三阻力位则在今年  3-4  月份形成的成交密集区域  3336  点一带，此位置也是今年上半年沪指运行中轨附近，代表了市场强弱分水岭，对心里层面影响较大。
        近期中美贸易磋商仍在进行中，下周五将是特朗普宣称的进度时间，在此之前市场观望氛围较为浓厚，下周四世界杯将开幕，重大赛事期间对外围市场连日来的持续强势不排除构成一定压制，CDR  以及中国人保的后续发行对于当前流动性带来的短期冲击程度，也是各路资金关注点。场内资金波段操作制造的结构性机会可以适当把握，但确定性不高且轮动较快，可更多关注低估值且半年报业绩预期较好的品种，尤其是经过了上半年调整并未大幅走高的品种，安全性相对较好。
        A  股长期赚钱效应不差，指数和近期市场情绪蒙蔽了大众眼睛。外部风险导致  A  股一跌再跌，而  A  股自身的运行情况叠加国内经济基本面承压，是制约  A  股反弹的重要原因。三次意外下跌之后，全市场已经不对美国政府抱有自由贸易的幻想，下行冲击告一段落，最坏阶段或已过去，A  股底部形成正当时。（详细报告请参考《【联讯策略-策略专题】再论底部(一)——A  股远比你想象坚强》）
        风险提示：投资有风险，入市需谨慎