投资要点
核心观点:市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 反弹逐级遇阻,把握结构性机会,静待利空因素逐一消化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
今日市况:市场 震荡调整 , 周期股强势表现,大消费回落。今日沪深股指及创业板指高开后震荡整理,临近午盘时逐级走低,午后沪指一度小幅翻红,但弱势特征显现并未有成交量同步助推配合,深成指及创业板则较为低迷未有翻红动作。沪指收盘 3109.5 点,收跌 0.18%,创业板指跌 0.74%,收报 1730.38 点,两市成交 3602 亿,较前一交易日基本持平。
市场整体较昨日表现低迷,从盘面上看,黑色金属、煤化工、非银金融、房地产、农业、通信板块涨幅居前,而大消费里面的多个细分板块则出现了休整,生物医药、食品饮料等调整居前。昨日突破万亿市值,股价一度上冲超过 800 元关口的贵州茅台今日有所调整,带动昨日相关走强品种今日下杀。连日来表现强劲的次新股板块午后出现一定跳水,对市场人气有所打压,海南板块午后有所活跃。
热点跟踪:MLF 净投放稳定流动性,CDR 基金快速获批 营造长线价值投资氛围;金融板块多项利好因素共振携手上涨。
面对当日 2595 亿元 MLF 到期,昨日央行进行了超额对冲。央行发布公告称,在 6 月 1 日宣布适当扩大中期借贷便利(MLF)担保品范围的基础上,6月 6 日人民银行开展 MLF 操作 4630 亿元,对冲到期后 MLF 余额新增 2035亿元。降低了短期再次实施置换式降准的可能性,对稳定流动性预期有所帮助。
证监会发布《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等规章及规范性文件,创新试点企业 6 月 7 日起可递送 CDR 发行申请。CDR 基金的火速获批,以及个人先买、银行类包销、社保兜底的募集架构也体现了管理层对市场的呵护,将 CDR 发行对于市场的冲击降到最低,并充分体现出该类基金长期投资价值参与性。独角兽概念股受此影响表现活跃,可立克、华金资本强势涨停,合肥城建、麦达数字、信雅达、天华超净、宇环数控等一度强势,但随后呈现回落,分化表现也表明了市场分歧态度。
CDR 对于券商行业的盈利收入有所贡献,券商股连日走强后今日继续上行,兴业证券领涨,一度涨超 6%。保险板块今日也较为耀眼,新华保险一度涨超 4%,板块内个股均同步上行。一方面中国人保 IPO 顺利过会,对于整体行业的发展有所促进,同时也增厚了二级市场保险板块的权重份额。另一方面,金融板块今年上半年连续调整,A 股月初加入 MSCI 后,近十日北上资金净流入超 300 亿,盈利能力强劲且稳健的金融股也会受到资金追逐。
市场反弹逐级遇阻,把握结构性机会,静待利空因素逐一消化
昨夜美股继续高歌猛进,道指大涨站上 25000 点大关,纳指再创历史新高,外围股市的大涨仅仅对于 A 股的开盘有所带动,A 股目前市场弱势特征延续筑底仍需时间换空间。
目前沪指连涨三日回补缺口后,已经逼近了第一阻力位 3160 点一线,此位置是今年波峰调整下行形成的下行趋势线位置,同时也与中短期 60 日均线粘合构成压力。若突破后续将面临第二阻力位,二季度运行平台上沿 3220点区域位置。第三阻力位则在今年 3-4 月份形成的成交密集区域 3336 点一带,此位置也是今年上半年沪指运行中轨附近,代表了市场强弱分水岭,对心里层面影响较大。
近期中美贸易磋商仍在进行中,下周五将是特朗普宣称的进度时间,在此之前市场观望氛围较为浓厚,下周四世界杯将开幕,重大赛事期间对外围市场连日来的持续强势不排除构成一定压制,CDR 以及中国人保的后续发行对于当前流动性带来的短期冲击程度,也是各路资金关注点。场内资金波段操作制造的结构性机会可以适当把握,但确定性不高且轮动较快,可更多关注低估值且半年报业绩预期较好的品种,尤其是经过了上半年调整并未大幅走高的品种,安全性相对较好。
A 股长期赚钱效应不差,指数和近期市场情绪蒙蔽了大众眼睛。外部风险导致 A 股一跌再跌,而 A 股自身的运行情况叠加国内经济基本面承压,是制约 A 股反弹的重要原因。三次意外下跌之后,全市场已经不对美国政府抱有自由贸易的幻想,下行冲击告一段落,最坏阶段或已过去,A 股底部形成正当时。(详细报告请参考《【联讯策略-策略专题】再论底部(一)——A 股远比你想象坚强》)
风险提示:投资有风险,入市需谨慎