一周指数运行
        本周（6/11-6/15）商贸（sw）指数下跌  4.57%，同期沪深  300  下跌  0.69%，上证综指下跌  1.48%，深证成指下跌  2.57%，中小板指数下跌  3.10%，创业板指数下跌  4.08%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】商贸指数相较沪深  300  指数下跌  3.88%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）商贸行业指数周涨跌幅排名  23  名（上周  27  名），板块估值  24.38，上证综指估值  13.61。
        5月社零增速环比回落  0.9%，消费总量仍在扩大
        本周公布  5  月社零数据。5  月份，社零总额自今年以来单月首次突破  3万亿元，同比增长  8.5%，较  4  月份回落  0.9%。累计看，1-5  月社零总额增长9.5%，比  1-4  月回落  0.2%。整体来看，消费增长速度是保持平稳。
        5月社零增速回落原因
        统计局解读  5  月社零数据回落时指出主要有两个原因。1.假日移动效应。今年的端午假期是在  6  月份（去年在  5  月份），统计局经过测算，三天的假日消费影响社零总额回落1个百分点以上，这是假日的错月效应带来的影响。2.延期消费效应。7月1日开始起对汽车还有部分日用品降低关税，不少消费者减少当期消费。这些短期因素影响叠加在一起造成了5月社零增速回落。
        同时我们也需注意两项可能成为影响社零增速的中长期因素，一个是电商  618  年中大促常态化；二是统计局公布的由于我国消费结构已出现显著变化，未计入统计的大量服务消费占比越来越高，因此随着服务消费的占比逐渐增大，商品消费的占比和增速在一定程度上承压。
        消费升级趋势不变
        5月份，线上消费持续增长；农村消费增速继续高于城镇；餐饮消费增速高于商品消费；消费升级类商品增长较快，限额以上单位通讯器材类、化妆品类、石油及制品类商品零售同比分别增长  12.2%、10.3%和  14.0%。
        永辉超市拟近  3  亿入股两农产品企业，布局生鲜供应链
        6月13日永辉超市拟近  3  亿入股闽威实业与湘村股份。永辉此举继续深化上游产业链整合，形成以养殖、育肥和种植合一的循环生态农业模式，以达到产业协同发展，构建永辉特色的生鲜供应链。
        行业新闻及产业动态
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        风险提示：宏观经济风险；消费下行风险；公司业绩不及预期