上周市场回顾:
板块行情
上周中信行业指数中,基础化工板块下跌 4.79%,同期沪深 300指数下降 1.87%,跑输大盘 2.92 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】石油化工板块下跌4.38%,同期落后大盘 2.51 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,金奥博(18.05%)、南岭民爆(16.46%)、碳元科技(12.09%)、达威股份(12.05%)和神马股份(11.46%)分别位列涨幅前五,跌幅前五分别是:金力泰(-41.00%)、青岛金王(-30.57%)、*ST 尤夫(-22.72%)、山东赫达(-20.49%)以及飞鹿股份(-19.75%)。
子行业板块行情
上 周,基础化工子行业中,跌 幅 最 小 前 五的 分 别 是锦 纶(1.96%)、 民 爆 用 品(-0.14%)、无 机 盐(-1.25%)、磷 肥(-2.64%)、聚氨酯(-3.18%)。涤纶、涂料涂漆和印染化学品分别下跌 10.41%、8.70%和 7.72%。
化工用品价格走势
上周,涨幅前五的化工品分别是:天然气现货(183.81%)、维生素 VA(6.12%)、环己酮(2.81)、辛醇(2.62%)、维生素 VE(2.50%)。跌 幅 前 五 的 化 工 品 是液 氯(-41.90%)、TDI(-10.87%)、丁 酮(-10.41%)、DMF(-7.00%)、环 氧 丙 烷(-6.24%)。
本周投资策略:
橡胶制品板块:6 月 15 日白宫对中美贸易发表声明,对 1102种产品总额 500 亿美元商品征收 25%关税。白宫的声明提到了中国制造 2025。美国贸易代表办公室称中国关税清单包含两个序列,第一组中国关税涵盖 340 亿美元进口将于 7 月 6 日进行开征,主要包含部分为轮胎及橡胶制品。美国贸易代表办公室将对 160 亿美元的第二组关税进行进一步评估,主要包含部分为添加剂、PE、PP、PMMA、PTFE 等。而我国回应,将对原产于美国的 659 项约 500 亿美元进口商品征收 25%的关税,第一批关税主要为汽车、农产品、水产品等 340 亿美元商品将于 7 月6 日征收关税,第二批商品加征关税时间尚未确定。整体来看,中美贸易战对橡胶、轮胎等行业影响较为巨大。
农药化肥:农药方面上周市场较为稳定,草甘膦、百草枯、麦草畏等价格稳定。草甘膦供应商报价 2.7-2.95 万元/吨,市场成交至 2.7-2.75 万元/吨,高端成交价格为 2.75-2.8 万元/吨,从地区开工率来看:华中 55%;华东 54%;西南 71%,市场开工率较稳定。近期环保行动频繁,供应商“人人自危”,不愿低价销售。青岛上合会议结束,上游端甘氨酸供应将逐步恢复,或将抑制草甘膦价格上涨加之农药施药旺季即将过去,且受制于美国供应商低价影响,市场或将盘整。化肥方面,上周国内尿素市场维稳,目前主产区出厂报价在 1980-2030 元/吨,成交在 1930-1990 元/吨不等。本周支撑高价的主要因素来自全国开始轮动的农业需求。供应方面,本周随着部分装置检修尿素开工略降,今日全国日产量在 14.66 万吨,环比减少 2000吨,同比减少 7000 吨,全国开工率 64.72%。江苏、安徽、云南、陕西新增检修装置,其中部分检修至本月底。长期来看,随着化肥施肥高峰季的到来,加之环保力度的日趋严格,化肥行业或将维持价格高位。
化纤:上周亚洲乙烯市场稳中小幅上升,东北亚价格稳定,东南亚价格上调10美元/吨,两者价差进一步缩小。主要由于目前仍处于装置检修季,货源供应偏紧,部分终端存一定采购需求,但由于聚乙烯和乙二醇利润状况不佳,仍有业者维持观望心态,整体市场价格稳中小涨。上周MEG市场价格小幅上涨,华东价格7110元/吨,同比上周同期上涨0.85%;华南价格7300元/吨,较上周同期持平。市场开工维持高位且切片成本端无利好支持,预计MEG市场或将走弱。上周聚酯切片市场供应量将继续增加,且下游需求难以抵消增量,目前产销处于低位,预计下月切片市场或仍将存有一定下跌空间。短纤市场受环保影响导致开机率下降,厂家涨价意愿明显,目前企业库存压力不大,短纤市场在上下游均无利好消息情况下,将继续优惠跑量,后续需关注下游需求进展,预计短纤市场偏稳。涤纶长丝方面由于上下游都无明显利空利好消息,预计短期内市场维稳。
聚氨酯:上周国内纯 MDI 市场工厂坚持高位出厂,然而下游需求缺乏有效支撑,高价难以放量。华东纯 MDI 主 流 报 价27800-28500 元/吨;华南纯 MDI 主流价格为 27800-28500 元/吨,华北纯 MDI 价格为 28000-28500 元/吨。上游方面上周苯胺市场窄幅震荡,上东地区下游补货意向明显,工厂库存减少,成交量较为客观。江苏地区企业维持观望,需求一般。华东地区苯胺主流价格为 9200-9250 元/吨,华北及山东地区价格为9360 元/吨。整体供方开工较稳,下游需求反响一般,同时,6月也属于下游市场淡季,价格方面难有突破。预计纯 MDI 价格整体维稳,或将小幅震荡。
风险因素:油价大幅下跌,宏观经济下行,环保政策力度减弱。