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研究报告:瑞达期货-棉花棉纱日评:需求进入淡季,郑棉期价将偏弱为主-180620

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-06-20 19:01:02
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOCX) 研报作者: 王翠冰
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 73 KB 分享者: cl****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        国内盘面:周三郑棉1901合约减仓减量,期价延续前期回调趋势;当日期价收于16885元/吨,较上一交易日下跌了2.17%,持仓量减少22474手至661764手,成交量约为90.53万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】棉纱期货1810合约期价跟随郑棉下跌,持仓量为5830手,成交量为40444手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        外盘走势:洲际交易所(ICE)期棉合约周二大跌4.5%,降至近四周低点,因最大棉花出口国美国和最大消费国中国贸易冲突不断升级,引发抛售。交投最活跃的12月合约收低3.95美分,或4.50%,报每磅83.82美分,触及交易所设定的跌停限制,交易区间为83.77-88.3美分。
        消息方面:  1、6月19日储备棉轮出销售资源30005.3599吨,实际成交9407.1227吨,成交率31.35%。平均成交价格15181元/吨(较前一日下跌4元/吨);折3128价格16392元/吨(较前一日下跌266元/吨)。  2、2017/2018年度储备棉轮出第十五周(6月19-22日)标准级销售底价为16103元/吨,较上周上调28元/吨。
        现货方面:棉花指数3128B价格为16379,与前一日现货价格下调了23;棉纱价格指数C32S价格为23840,与前一日现货价格下调了20。(单位:元/吨)
        观点总结:国际市场而言,美国农业部最新公布的出口数据显示,截至6月7日当周,美国2017/18市场年度陆地棉出口销净增3.48万包,明显高于上周触及的年内低位,2018/19市场年度陆地棉出口销净增22.67万包。但是中美贸易重燃,美对中国659项加征25%的关税,美棉期价应声下跌,预计后期将偏空运行。                                                                                                                                                        
        国内棉市:棉花3128B现货价格持稳下降,现货价价格相对于前期跌幅减缓  。储备棉方面,2017/2018年度储备棉轮出第十五周(6月19-22日)标准级销售底价为16103元/吨,较上周上调28元/吨。储备棉市场在禁止贸易商竞拍、新增80万吨进口配额、新疆棉挂牌量持续减少等一系列因素影响下,市场对于国内棉花供应不足的担心大大减弱,成交率降低,迭创新低,当周平均成交率仅37.15%,与之前100%的成交率形成强烈反差,而剩下的国储棉有100万吨五级以下等级棉,质量相对较差,纺织企业基本上不能使用。但是中美贸易存较大的不确定性,美对中国纺织品一旦提高关税,中国的棉价将产生较大的利空。中下游而言,周纱线开机率下滑0.5%至68.3%,坯布开机率小幅下降0.6%至64.4%。纱线与坯布库存均小幅增加。随着纺织进入淡季,纱线、坯布开机将延续下滑的可能偏大。近期中美贸易摩擦持续发酵,预计对郑棉产生一定的利空。操作上,短期郑棉1901期价将保持弱势运行,下方测试16400元/吨支撑。棉纱期货1810合约期价受到棉花的带动,短期建议棉纱期货1810高抛低吸为主。
        

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