周观点：  
        1.  需求不弱，预期混乱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国1-5月规模以上工业增加值增速6.8%，今年来各月基本均保持在7%左右，其中房地产投资表现亮眼，1-5月房地产投资增速维持在10.2%的高位，为基本金属需求形成支撑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）放眼海外，美国制造业复苏依然强势，5月制造业PMI仍保持58.7的高位，欧元区和日本小幅回落，但仍处在荣枯线上方，整体来看全球经济复苏仍在进行中，基本金属的需求并不弱，但由于中美贸易战的反复、美元的强势以及去杠杆带来的系统风险隐忧，都是压制有色基本金属的因素。  
        关注企稳的基本金属。需求不弱，油价高企，铅锌铜价格已经逐步企稳，锡价逐步走高。推荐紫金矿业，关注锡业股份。  
        2.  新能源汽车产销两旺，过渡期后的消费者车型是关键，继续推荐锂钴的低点机会。中汽协发布2018年5月份新能源汽车产销数据，5月份产销量分别为10.2万辆和9.6万辆，同比增长分别为85.6%和125.6%。1-5月，新能源汽车累计产销均完成32.8万辆水平，同比去年分别增长122.9%和141.6%。其中纯电动汽车产销均完成25万辆，同比分别增长105.1%和124.7%；插混汽车产销分别完成7.9万辆和7.8万辆，相比去年同期分别增长207.3%和218.4%。中汽协会秘书长助理陈士华表示，根据目前市场情况预判，2018年产销规模突破100万辆可期。消费结构上看，随着新能源汽车逐渐被消费者接受，其消费正从A00向A0、A级倾斜，行业由补贴驱动逐步过渡到消费者驱动，我们认为板块对于锂电池材料的需求仍将继续维持高速、持续的增长。我们认为近期锂钴价格下跌属于补贴驱动到市场驱动的换档期所致，新能源上游板块的基本面并未发生变化，锂钴价格大幅下行的可能不大。  
        继续推荐新能源锂钴板块：锂板块继续推荐天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团、西藏珠峰、江特电机，钴板块推荐盛屯矿业、华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。  
        金属价格变化：  
        空大于多，国际金价回落。上周美元指数触底反弹，对贵金属价格形成压制；另一方面，"特金会"进展顺利，朝美签署历史性文件，就朝鲜承诺"完全无核化"等四项内容达协议，地缘风险缓和，全周COMEX金价回落1.52%（Wind资讯）。  
        基本金属价格有所回落。上周铜价未能延续上周涨势，价格回落4.02%，收于7011.5美元/吨（Wind资讯），其他金属也均有不同程度的回落，价格回落主要来自于市场对于需求下行的担忧。今年1-5月空调景气度超预期，铜杆、铜缆厂开工率较高，对铜边际增量消费有强支撑，同时全球最大矿山Escondida薪资谈判仍在进行中，供应仍有不确定性，我们预计后市铜价易涨难跌。  
        稀土价格小幅上涨。上周轻稀土氧化钕、重稀土氧化铽、氧化镝均有小幅上涨。随着环保持续加码，稀土分离企业停产频现，商家情绪转为积极，中间商开始入市采购，交易量有所提升；同时前期跌幅较大，市场存在较大反弹空间，预计后市易涨难跌。
        风险提示：流动性风险、全球经济大幅低于预期；铜、铝、锌复产超预期；新能源汽车产销对于锂钴需求不及预期，锂钴原料放量超预期带来价格调整风险