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研究报告:光大证券-量化择时日报:市场反转冲高回落,悲观情绪再度释放-180622

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-06-22 13:46:36
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘均伟,蒋俊阳,祁嫣然
研报出处: 光大证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 1,144 KB 分享者: es****x 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        择时日观点:市场今日再度下挫,情绪变化尚不显著。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期权期货共振择时模型指标状态稳定。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)RSRS择时模型日频指标值仍有改善,但短期观点仍不乐观,值得投资者注意。
        市场运行情况:今日(6月21日)市场冲高回落,再度大幅下挫。印证我们昨日观点,成交量未放量,各股指再度反复。大盘股指早盘低开高走,上涨势头强劲,但临近午后便开始大幅下挫,下午持续震荡下跌,上证50和沪深300分别下跌0.74%和1.17%;而创业板和中证500低开后小幅走低运行,早盘末尾开始加速下行,再创新低,最终分别大幅收跌2.69%和2.10%。行业指数多数下跌,周期股领涨、科技股领跌,仅煤炭、钢铁和餐饮旅游行业依然逆势上涨,计算机、电子元器件以及通信等行业持续大幅下挫。热门概念板中维生素指数以2.39%领涨,打板指数今日仍然以0.71%小幅收涨;而3D传感指数、去IOE指数和芯片国产化指数等跌幅显著,单日跌幅超过5.5%。
        RSRS量化择时:目前RSRS择时策略看多中证500与创业板指;对上证综指、沪深300的观点偏谨慎。今日(6月21日)收盘后,跟踪的各宽基指数RSRS择时策略均未发出交易信号,但指标值仍有改善。其中,上证综指、沪深300和中证500的指标值仍小幅回升,创业板指指标值今日没有变化,从指标值连续变化来看,短期市场悲观看法稍有扭转。从高频指标来看,大多数指标大幅降低,持仓比例尚未变化,短期内市场调整仍将继续,但观点不会太过悲观,值得投资者关注。综合日频指标来看,我们目前对市场整体观点中性偏谨慎。
        市场情绪指数:今日(6月21日)市场情绪综合指数值23,指标值相比上一交易日继续下降,预期市场呈现中性偏谨慎的情绪。细分指标中,普通投资者情绪指标有所分化,其中,A股换手率和投资者增速小幅上升,ETF净赎回力持续降低。杠杆交易者指标变化不大,期指溢价率略有下滑,期权PCR指标也持续小幅下降,衍生品市场投资者对后市悲观观点稍有改善。市场运行类指标亦变化微小,强势股占比与相对强弱指数仍处历史最低水平。此外,净减持率指标今日大幅降低,结合综合指标看来,市场整体情绪目前处于较为谨慎的状态。
        期权期货共振择时:今日(6月21日)期权期货择时体系维持前序信号,看多上证50指数。单指标上,目前期权择时体系保持看多信号,指标状态稳定;股指期货择时体系保持看多信号,指标状态稳定。
        风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。

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