报告摘要：
        主要观点：
        2018  年下半年的锡市场，我们认为总体上是个震荡的行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】高点可能出现在24000美元/吨，低点可能出现在22000  美元/吨附近。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对应国内的高点可能155000  元/吨，低点可能140000  元/吨。
        供给方面，市场对锡矿供应的减少预期较强，但相对来说高估了供应减少的过程。我们认为锡中长期供给减少是确定的，但短期内进程复杂，后市需要进一步关注市场的冶炼产能情况。
        需求方面，环保“回头看”行动叠加贸易战扰动，加之宏观经济情况表现一般，需求端暂无明显亮点。
        操作策略：
        基于我们判断下半年锡价为140000-155000  元/吨的区间震荡，操作上适合区间操作。
        风险因素：
        1.  宏观因素走弱，中美贸易摩擦激化
        2.  缅甸锡矿远期短缺情况出现变化
        3.“回头看”环保因素继续扰动