报告摘要  
        观点：展望下半年，苹果期货主要关注点在新季苹果的减产幅度、产区的气候、替代品价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从基本面看，受清明节冻害影响及产区冰雹等极端天气影响，新季苹果减产基本坐实，考虑减产幅度较大，预计新季苹果供需格局将偏紧，开秤价或有所抬升，而优果率的下降，将进一步提高仓单成本。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）替代品方面，北方鸭梨、桃子、猕猴桃等水果因花期、产区与苹果相近，同样减产严重，提振苹果消费；南方时令水果目前长势较好，集中上市之时或对苹果消费形成替代，但考虑近几年苹果消费量、消费结构相对稳定，预计替代作用有限。综上，我们认为新季苹果期价在仓单成本的支撑下易涨难跌，且今年极端天气偏多，距离新果上市仍有时日，不排除继续炒作的可能，预计下半年苹果期价或延续震荡偏强走势。
        关键因素：
        减产幅度、产区气候、替代品价格
        操作建议：
        单边操作：可考虑回调后逢低建立多头。
        套利操作：待AP1810合约和AP1901、AP1905合约价差走扩后，关注套利机会
        风险因素：
        若减产幅度不及预期、时令水果价格下降，利空苹果期价。