本期观点：
        1）宏观上，本周中美贸易战正式开打，首批针对价值340亿美元商品的关税于6日开征，中方反击态度坚决，但"边打边谈"仍是市场的普遍预期；美方意在遏制"中国制造2025"，冲击我国电子产业，智能手机领域锡需求受到影响，而贸易战靴子落地后，后续价格波动或有所收窄。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2）基本面来看，沪锡周内疲态尽显，两日内跌破前期阶段性支撑位，当前价位存在较大技术性回调的空间；据SMM数据，在中央环保"回头看"及华锡检修停产的双重影响下，六月境内精炼锡产量约1.22万吨，环比下降16.5%，此外，由于华锡之前的环保整改方案未落实，加之其停产持续至本月底，据悉华锡七月可能将出现"0产出"；随着环保督查的结束，此前停产的企业逐渐复产，预计本月境内锡锭产量环比基本持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        3）从消费和库存来看，整个上半年的终端消费与往年同期相比出现了一定的滞后，主要是贸易战使市场对电子产业的忧虑不断升温，抑制了该领域需求的扩张，但最新的PMI数据显示国内制造业稳中向好，因此预计三季度下游消费将出现回暖；库存方面，至本月初境内冶炼企业库存6860吨，环比降4.4%，目前偏低的加工费虽在一定程度上压制了企业生产的积极性，叠加环保压力，整体产量在下滑，但由于二季度消费表现疲软，因此去库进度依然迟缓；随着中期矿端压力逐渐传导至冶炼环节，产量的回落将导致境内锡锭库存的持续消耗，对锡价构成一定利好。
        4）境外方面，受出口证事件及斋月的影响，印尼五至精炼锡出口量1.24万吨，环比增200%，六月出口量0.53万吨，同比增31.2%，LME锡库存周内继续增加，短期来看伦锡仍将承压，值得注意的是，上半年印尼出口量同比并未出现大幅上行，随着前期季节性大量出货的影响逐渐散去，预计印尼全年精锡出口量与去年持平或微增，后续伦锡存在反弹需求。
        重要数据：
        1）原矿方面，本周锡矿加工费继续保持平稳，40°锡矿加工费1.6万元/吨，60°锡矿加工费报在1.25万元/吨左右；废锡方面，价差较上周小幅回升，环保锡块价差1.37万元/吨，环保锡渣价差2.57万元/吨。
        2）现货方面，本周主流成交14.2至14.35万元/吨，较上周跌750元/吨，云锡升水200元/吨，普通云字贴水500元/吨，小牌贴600-800元/吨；本周期价大幅下行，期现贴水迅速收窄，部分品牌出现平水甚至升水，但下游交投并未出现明显好转，仅一些客户青睐低价小牌，逢低采购补货。
        3）库存方面，LME库存较上周增加165吨至3230吨，而国内库存较上周减少130吨至7587吨。
        4）比值方面，受伦锡持续走弱的影响，现货比值重心继续抬升，出口亏损扩大至万元/吨上方，而期货比值运行在7.33-7.37。
        5）持仓方面，沪锡主力合约持仓增至3.24万手，而伦锡增至1.64