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研究报告:华泰期货-橡胶、PVC日报:供应充裕,价格难有表现-180710

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-07-10 10:24:32
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈莉
研报出处: 华泰期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 721 KB 分享者: wrd****zz 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        橡胶:沪胶维持弱势运行
        9  日,沪胶主力收盘10495(+160)元/吨,混合胶报价10375  元/吨(+25),主力合约期现价差120  元/吨(+135);前二十主力多头持仓98563(-971),空头持仓132107(-1172),净空持仓33544(-201)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        截至上周末:交易所仓单467800(+10270),交易所总库存511280(+6211)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        原料:生胶片43.33(+0.51),杯胶35(0),胶水42  (0),烟片45.29(+0.29)。
        截至7  月2  日,青岛保税区总库存18.86  万吨(+0.66)。
        截止7  月6  日,国内全钢胎开工率为79.06%(-0.12%),国内半钢胎开工率为71.98%(+1.24%)。
        观点:上周五美国对中国商品征税实施之后,该事件落地,市场氛围有缓解,期价反弹。昨天沪胶夜盘小幅走弱。最新公布的截至7  月2  日青岛保税区库存继续小幅增加。随着割胶旺季的来临,后期国内进口也将维持增加状,保税区库存或迎来增加拐点。昨天现货价格小幅上涨,从前二十净空持仓来看,最近净空头也在持续减少,期现基差的缩窄使得盘面新空力量减少。最新公布的6  月国内重卡市场销售各类车型11  万辆,同比增长13%。今年以来第五次刷新月度销量纪录,超出市场预期。上半年,重卡市场累计销售66.98  万辆,同比增长15%。7  月份重卡销售将进入淡季,市场预计后期重卡销量将出现下降。泰国胶水等原料价格继续小幅上涨,后期关注胶水跌至40  泰铢/公斤一线,对胶农割胶情绪的影响。天气无异常的情况下,目前价尚未到弃割地步,后期供应量逐步释放。没有新因素出现之前,沪胶价格或维持弱势运行。1809  合约关注10500  元/吨一线的压力。
        策略:空头思路对待
        风险:产区天气异常,新政激发下游新的需求,宏观环境偏暖等
        PVC:  库存同比依然增加,价格难有表现
        受市场氛围的带动,昨天PVC  期价反弹。昨天公布的截至上周末最新PVC  社会库存小幅下降,据卓创了解,华东及华南市场样本仓库库存环比降0.49%,同比高23.03%。库存同比依然增加,不利于期价的反弹。昨天5  型普通电石料,华东地区主流自提报价6820-6900  元/吨;华南地区6840-6890  元/吨自提;山东主流6850-6930  元/吨送到,河北市场主流6780-6840  元/吨送到。由于下游9  月旺季,工厂7、8  月份有补库的需求,对于期价有一定支撑。中期来看,随着检修行情的炒作完毕,后期供应将逐步释放,同时棚改资金的问题也将对PVC  下游产生拖累,或会体现在库存的重新累积上,长期价格依然不乐观。    
        策略:无
        风险:无

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