市场要闻及重要数据:
期现货:7.10 日动煤期货震荡回升,主力 09 合约+4 至 633.2,9-1 价差扩大至 11.2。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】内蒙安检结束,但产量释放缓慢,主产地煤价大多持稳;港口现货继续保持稳定,5500 卡的价格仍旧维持在 680-685。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
消息面:近期山西省发布《关于 2018 年度对全省生产煤矿生产能力等生产要素建档、公告情况及生产煤矿煤质管理情况核查的通知》,本次核查工作分两个阶段进行:(一)7 月10 日—8 月 10 日自查自纠,各市煤炭工业局组织对各自所有生产煤矿全面自查;(二)8月11日-9月30日省级抽检,省厅组织开展生产能力等相关生产要素抽检核查。分析认为,山西这波关于生产能力的检查或将影响山西煤炭供应释放。
港口:北方港口库存高位震荡,其中秦港当日装船发运量 60.6 万吨,铁路调进量 61.6 万吨,港存+1 至 687 万吨;黄骅港+2 至 155 万吨;曹妃甸港+0 至 478 万吨,京唐港国投港区库存-3 至 179 万吨。
电厂:沿海六大电力集团合计耗煤-4.6 至 69.5 万吨,合计电煤库存+6.9 至 1536.9 万吨,存煤可用天数 22.1 天。近期电厂日耗高位回落,库存仍在 5 年高位。
海运费:波罗的海干散货指数继续上探,国内煤炭海运费震荡回升,中国沿海煤炭运价指数报 872,较前一交易日上涨 3.4%。
观点:周二动煤期货震荡收高,鄂尔多斯露天矿复产缓慢,山西生产能力检查跟进,市场有担心产地供应释放问题,不过电厂日耗短期走弱,库存高位坚挺,下游接货谨慎,港口现货还在观望中保持相对稳定。基本面方面,7-8 月迎峰度夏动煤需求回升,但水电补充也在增加,同时港口及电厂当前库存不低,加之环保安检结束后产地供应释放有回升预期,供需面大概率呈现供需两旺的状态。对于 1809 月合约来说,盘面贴水收窄至 50附近,但周边市场情绪不稳、高位调整或将延续,关注环保安检结束后产地供应释放及梅雨季过后电厂日耗回升情况。
策略:观望为主
风险:日耗超预期回升、产能及产量释放不及预期;此外电厂高库存压力也需警惕